张翔
- 作品数：5 被引量：49H指数：2
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- 预计今年GDP增速7.1%
- 2015年
- 预测2015年中国实际GDP增速将略微放缓至7.1%,就业情况和物价走势保持基本稳定,经济结构继续改善2015年,中国实际GDP增速将从2014年的7.4%略微放缓到7.1%。但城镇就业情况预计将保持基本稳定,估计2015年GDP增长7.1%所创造的城镇新增就业岗位将与2014年的水平基本相当。预计各项改革措施对促进结构调整的效果将逐步显现,2015年的经济结构将继续得到改善。
- 马骏刘斌贾彦东洪浩李建强姚斌张翔
- 关键词：产出缺口GDP经济增长劳动年龄人口劳动力成本资本形成总额
- 泡沫形成的机理及对我国经济泡沫的判断被引量：1
- 2015年
- 本文认为,自市场经济出现以来,资产价格出现投机性泡沫是常态,但不一定会演变成泡沫经济;泡沫经济是全局性、系统性的资产泡沫;当前我国经济存在着泡沫,但尚未演变为泡沫经济。
- 纪敏牛慕鸿张翔
- 关键词：经济泡沫
- 利率走廊、利率稳定性和调控成本被引量：42
- 2017年
- 20世纪80年代以来,发达国家和多数中等收入国家的货币政策操作框架都完成了从货币供给量为中介目标向以利率为中介目标的框架转型。在这个过程中及之后,许多国家采用了显性的或隐性的利率走廊。本文建立若干理论模型来描述利率走廊的运行机制。研究发现:(1)利率走廊操作可以较为有效地引导市场预期,降低市场利率波动;(2)利率走廊可以减少市场对流动性的"囤积性需求",从而降低央行公开市场操作成本;(3)最优利率走廊宽度的设定要综合考虑货币市场利率敏感度、调控成本、外部冲击的频率和幅度等因素。文章认为,我国在向新的货币政策框架的过程中也应建立利率走廊机制,以降低短期利率的波动率,提升未来政策利率的市场认可度和基准性,为利率的有效传导提供基础。
- 牛慕鸿张黎娜张翔
- 关键词：利率走廊
- 从国际经验看资产泡沫风险中的政策影响及应对被引量：1
- 2016年
- 国际经验表明,资产泡沫的形成和破灭固然有许多因素,但无论是从预期角度,还是从经济基础条件角度,资产泡沫由上涨到暴跌的全过程中,都与政府特定的政策或政策导向有关。如果政府政策不能及时做出调整和针对性应对,不仅可能诱发资产泡沫,甚至可能成为刺破泡沫的直接因素。
- 纪敏牛慕鸿张翔
- 关键词：资产泡沫
- 利率走廊系统的国际经验借鉴被引量：6
- 2015年
- 20世纪80年代以来,发达国家和多数中等收入国家普遍采用以利率为中介目标的货币操作政策框架,取代之前以货币供给量为中介目标的框架。在这个转型期间和之后,许多国家采用了利率走廊的操作模式。利率走廊的实施有利于降低利率波幅,培养未来的政策利率,并且能够降低中央银行的公开市场操作频率和成本。本文研究了加拿大银行、欧央行的显性利率走廊的操作经验,以及正在向利率走廊转型的美联储的操作经验,为我国新货币政策框架的转型提供经验借鉴。
- 牛慕鸿张黎娜张翔
- 关键词：利率走廊货币政策框架中介目标欧央行货币供给量利率波动
