韩瑾
- 作品数：13 被引量：39H指数：5
- 供职机构：西安理工大学经济与管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金陕西省教育厅科研计划项目陕西省哲学社会科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 风险投资机构网络中心性、知识专业化与投资绩效被引量：3
- 2016年
- 基于我国风险投资业情境,运用CV Source数据库2005年1月1日-2014年12月31日数据,使用多元回归模型,研究了风险投资机构网络中心性对投资绩效的影响,以及知识专业化对二者间关系的调节作用。结果表明:风险投资机构网络中心性与投资绩效存在显著倒U型关系;知识专业化正向调节二者间的倒U型关系,即知识专业化水平越高,风险投资机构网络中心性对投资绩效的初始正向影响越强,而高水平网络中心性对投资绩效的负面影响越小。
- 石琳党兴华韩瑾
- 关键词：风险投资网络中心性投资绩效
- 如何实现创业企业控制权最优配置?——基于演化博弈的分析研究
- 2016年
- 为使我国创业企业控制权模式更加的合理规范,本文运用复制动态的方法,通过研究创业企业家与风险投资家在博弈过程中的控制权策略选择及由此决定的控制权模式,分析发现:1在创业企业家和风险投资家选择是否争取控制权策略的博弈结果中,联合控制或相机控制是最优模式。2当项目成功概率、控制权共享收益、风险投资家获取的剩余索取权、特定控制权、项目净残值、投资家战略收益等影响因素增加时,控制权模式收敛于联合控制,反之则收敛于相机控制;当项目成功的概率大于50%,投资家固定收益增加时,控制权模式收敛于相机控制。
- 陈涛党兴华韩瑾贾窦洁
- 关键词：控制权演化博弈
- 风险投资网络结构嵌入对投资绩效只有促进作用吗?——来自我国风险投资业的经验证据被引量：8
- 2016年
- 基于我国风险投资业情境,从网络密度、网络规模和网络中心性等3个方面研究风险投资网络结构嵌入对投资绩效的影响,分析发现风险投资网络结构嵌入与投资绩效存在非线性曲线关系。运用CVSource数据库2005年1月1日至2014年12月31日间的样本数据,使用Logit多元回归模型进行实证,结果表明风险投资网络结构嵌入与投资绩效存在显著倒U型关系:在结构嵌入达到最优值之前,结构嵌入对投资绩效具有促进效应,即随着嵌入程度增加,投资绩效逐渐增加;但超过最优值后,结构嵌入对投资绩效具有抑制效应,即随着嵌入程度增加,投资绩效呈递减趋势,结构嵌入对投资绩效的影响作用从促进效应转化为抑制效应。研究结果对提升机构投资绩效、优化风险投资网络结构具有重要意义。
- 石琳党兴华韩瑾陈涛
- 关键词：投资绩效
- 科技型创业企业的控制权配置机理及仿真——基于联合控制模式下的分析被引量：1
- 2016年
- 控制权配置是科技型创业企业的重要治理机制。通过构建理论模型并采用Matlab仿真方法,探讨了联合控制模式下科技型创业企业的控制权配置机理。研究结果表明:创业企业获得融资额、风险投资家监督与干预成本、风险规避度与剩余控制权(λ1)呈正向关系,与特定控制权(λ2)呈负向关系;清算价值、创业企业收益、风险投资家获得的剩余索取权、项目成功概率与剩余控制权呈负向关系,与特定控制权呈正向关系;创业企业共享收益与剩余控制权的关系需要满足特定条件,而与特定控制权呈正向关系;创业企业家私人收益、风险投资家战略收益与λ1、λ2需要满足特定的条件时才能反映其变化关系。
- 陈敏灵韩瑾石琳
- 关键词：控制权仿真
- 创业企业控制权配置对创业投资机构退出方式影响研究
- 创业企业控制权配置是创业投资机构有效退出的重要保证，对投资机构退出方式产生重要的影响。本文首先构建理论模型，研究创业企业控制权的不同配置对创业投资机构退出方式的影响，并从IPO和并购这两种退出方式的视角，选取CVSour...
- 党兴华韩瑾
- 关键词：创业投资控制权
- 不完全契约下风险企业控制权配置方式演化博弈被引量：5
- 2016年
- 由于契约的不完全性,风险企业控制权配置便成为风险企业治理的核心问题,但控制权配置方式会随着风险企业内外条件的变化而变化。将演化博弈方法运用到风险企业控制权配置中,在不完全契约情境下,求解风险投资家与风险企业家控制权配置方式演化的稳定策略,分析各变量对控制权配置方式的影响,并运用Matlab 7.0仿真软件,对提出的命题进行数值模拟。结果表明,博弈主体存在着两种控制权配置最优方式,即相机控制与联合控制,该结论与以前研究有所不同。同时,相机控制和联合控制的选择会受到相关变量的影响。风险企业自然经营状态好的预期概率、风险企业总收益变量均与相机控制正相关,与联合控制负相关;而风险企业的清算价值、项目成功率、风险企业家私人收益、风险投资家战略收益变量均与联合控制正相关,与相机控制负相关。最后,Matlab7.0仿真结果与提出的命题一致,进一步验证了命题。
- 石琳党兴华韩瑾陈敏灵
- 关键词：不完全契约控制权配置演化博弈仿真
- 基于相互套牢的创业企业控制权最优配置研究被引量：2
- 2015年
- 本文以不完全契约为基础,在金融契约和控制权配置理论的框架内,从缓解企业家与投资家相互套牢问题的角度,在扩展企业家风险偏好、假设企业状态变量不可证实的基础上,通过引入企业家事前努力水平、企业家与投资家讨价还价能力、企业中期绩效信号、投资家投资额、管理监督成本、项目清算价值等变量,建立了创业企业控制权动态配置模型,通过比较不同控制权配置方式下的双方收益与企业价值,确定控制权最优配置,研究表明:相机控制与投资家控制交替实现控制权最优配置;当企业家讨价还价能力较强时,或较弱时,如果绩效信号较低,投资家控制最优,企业价值不会随之变化;当企业家讨价还价能力较弱并低于临界值,如果绩效信号较高,相机控制最优,反之投资家控制最优,企业价值随之发生相应变化。
- 党兴华韩瑾陈敏灵
- 关键词：不完全契约套牢控制权
- 不同管理风格下创业投资参与程度对创业企业绩效的影响被引量：5
- 2016年
- 基于创业投资参与程度对企业绩效具有双重效应,以中国创业投资市场为研究背景,运用CVSource数据库2000-2014年的大样本数据,使用多变量回归模型,研究不同管理风格下创业投资参与程度对创业企业绩效的影响。结果发现,不同管理风格下VC参与程度与企业绩效间存在显著倒U型关系,在VC参与程度达到最优值之前,随着参与程度的增加,企业绩效随之提升,VC参与程度对企业绩效具有促进效应;但超过最优值后,随着VC参与程度的增加,企业绩效却呈递减趋势,VC参与程度对企业绩效具有抑制效应。
- 韩瑾党兴华石琳
- 关键词：管理风格创业投资企业绩效
- 短期与长期投资家下的创业企业控制权最优配置研究被引量：2
- 2016年
- 以不完全契约为基础,在金融契约和控制权配置理论的框架内,运用博弈分析方法,基于附属公司或银行的创业投资机构(长期投资家)与独立的投资机构(短期投资家)在投资金额、增值服务等方面存在的差异,通过引入企业家事前努力水平、投资家投资额和管理监督成本、项目清算价值等变量,构建了两类投资家下创业企业控制权动态配置模型,研究如何设计短期与长期投资家下的创业投资契约,确定企业控制权最优配置。研究表明:当企业家选择长期投资家,不论企业家或投资家谁拥有控制权,均可实现控制权相对较优配置;当企业家选择短期投资家,由企业家拥有控制权可以实现控制权相对较优配置。
- 韩瑾党兴华陈敏灵石琳
- 关键词：不完全契约控制权
- 风险投资机构关系嵌入、知识专业化对成功退出的影响:一个交互效应被引量：7
- 2017年
- 基于知识观视角,以我国本土风险投资机构为研究对象,运用CV Source数据库2005年1月1日至2014年12月31日间的样本数据,构建logit回归分析模型,检验风险投资机构关系嵌入、知识专业化及其交互效应对投资绩效的影响。结果表明:(1)投资机构关系嵌入与成功退出呈倒U型关系;(2)知识专业化与成功退出呈正相关关系;(3)知识专业化负向调节关系嵌入与成功退出的倒U型关系。
- 石琳党兴华韩瑾
- 关键词：交互效应
