孙建华
- 作品数：7 被引量：32H指数：3
- 供职机构：河南财经政法大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金河南省软科学研究计划更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学更多>>
- IPO后公司经营业绩下滑的实证——基于风险投资视角被引量：6
- 2015年
- 本文选取2009年10月23日—2011年12月31日创业板281家上市公司数据,采用横截面多元回归、倾向得分匹配(Propensity Score Matching)等方法,研究风险投资及其异质性对IPO后公司绩效变化的影响。实证结果证明:我国创业板市场和国外资本市场一样存在"IPO效应",创业板公司IPO后的公司绩效普遍呈下滑态势;有风险投资参与的公司IPO后的"营业收入增长率""经营活动现金流量净额增长率"指标相对于无风险投资参与的公司更低,风险投资的参与并没有发挥其资金与管理优势,没有促进IPO后绩效指标的增长,而是相反。外商背景的风险投资、联合投资有助于IPO后公司绩效的提升。
- 孙建华
- 关键词：创业板公司绩效
- 创业资本、IPO抑价与创业板定价效率
- 2014年
- IPO抑价度过高、新股定价效率偏低是目前我国创业板市场存在的突出问题之一。选取2009年10月23日到2013年12月31日创业板数据,采用非参数检验、横截面多元回归等方法,结合我国创业板市场特殊的制度背景,对IPO抑价和新股定价效率进行研究。研究发现我国创业板定价效率近年来有所提高,但总体仍偏低;影响创业板新股定价效率的主要市场因素,包括市场投机气氛、市场热度、市场供求状况、承销商声誉等四个方面。研究结论对治理创业板高抑价、提升IPO定价效率具有一定借鉴意义。
- 孙建华
- 关键词：创业投资IPO抑价影响因素
- 我国创业板上市公司股权激励实施效果研究被引量：4
- 2013年
- 在西方企业广泛采用并行之有效的股权激励制度能否同样推动我国创业板公司业绩的提高,这一问题值得探讨。通过对2011年12月31日前实施股权激励计划的46家创业板上市公司的研究,结果显示:创业板股权激励总体上激励效果不明显,但股权激励公司业绩下滑的幅度明显低于非股权激励公司,且不同行业、不同激励模式具有不同的激励效果。
- 孙建华
- 关键词：创业板上市公司股权激励经济效应
- 风险投资、IPO后公司业绩与市场表现——来自中国创业板上市公司的经验证据被引量：18
- 2015年
- 上市公司上市后"业绩变脸"现象十分常见,是目前影响我国资本市场健康发展的突出问题。本文利用横截面回归、倾向分数匹配等方法,研究风险投资的存在性、异质性对创业板公司IPO后公司绩效的影响及内在机理。结果显示:风险投资对受资企业IPO后第一年锁定期内的公司业绩有正面影响,对IPO后第一年的市场表现则有负面影响;风险投资对受资企业IPO后第二年的公司绩效、市场表现基本没有显著影响;风险投资异质性对公司业绩、市场表现的影响存在差异。本文还分析了风险投资影响IPO后公司绩效变化的内在机理,提出了健全风险投资体系、改善IPO后公司绩效、促进创业板市场健康发展的政策建议。
- 孙建华
- 关键词：公司业绩
- 对我国财务分析应用的一些思考被引量：1
- 2005年
- 孙建华吴彧
- 关键词：企业财务财务分析会计信息
- 风险资本影响创业板IPO抑价吗——基于我国创业板的实证研究被引量：2
- 2013年
- 我国创业板自2009年10月30日创立至今已运行三年多,创业板过高的抑价度及IPO定价效率一直备受争议和关注,借助于实证研究方法对我国创业板市场的风险资本对IPO抑价度的影响是否显著、理论解释及在我国创业板特殊制度背景下IPO抑价度的影响因素进行系统研究,发现与国外成熟资本市场研究结论不同,我国创业板风险资本对IPO抑价没有显著影响,不存在认证效应、监督监管效应及哗众取宠效应,并在系统研究创业板抑价影响因素基础上,提出了降低IPO抑价度、提高新股定价效率的政策建议。
- 孙建华
- 关键词：证券市场创业板风险资本IPO抑价
- 跨文化共情传播:河南海外形象构建的有效路径被引量：1
- 2024年
- 河南海外形象是河南省参与国际竞争的重要“软实力”,也是河南省实施高水平对外开放与高质量创新发展的内在要求。国际传播的平台化趋势进一步凸显了社交媒体的情感属性,为跨文化共情传播与河南海外形象建构的紧密结合提供了新的路径。跨文化共情传播基于美学、心理学、传播学以及语言学等跨学科理论支撑,具有生理驱动与社会构建双重动力机制和清晰的认知—态度—行为作用路径,但在实施中政府须在海外形象传播的顶层设计和精准共情策略的实施上下功夫,避免出现过度共情与反向共情的现象。
- 孙建华
- 关键词：动力机制
