李淼
- 作品数：3 被引量：3H指数：1
- 供职机构：中国社会科学院研究生院更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 隐含波动率文献综述被引量：3
- 2016年
- 隐含波动率作为波动率的重要子分支,在金融产品定价、风险对冲以及未来已实现波动率预测方面起着极其重要的作用。本文综述了隐含波动率的研究情况,以期扩展对期权期货市场的理解。本文首先基于市场不完备的三种解释,分为波动率随机性、价格异常值和金融市场交易费用这三个阶段对隐含波动率的研究进行综述。之后,本文就隐含波动率在风险管理和期权定价方面的应用成果进行总结。最后,本文简述隐含波动率的未来研究方向及意义。
- 胡志浩李淼
- 关键词：隐含波动率风险管理期权定价
- “前瞻性指引难题”文献综述
- 2019年
- 前瞻性指引是指政府通过引导市场对未来利率的预期,从而使得市场行为与政府目标相靠拢的行为。但是,经典的凯恩斯模型对于前瞻性指引政策的效果估测,存在和直觉相违背的地方,即模型估测的操作预期的政策效果,高于实际和直觉上的影响,这被称为前瞻性指引之谜。在经典新凯恩斯模型中,政府的承诺兑现时间越靠后,其对预期的影响越大,这导致了政策制定者往往会高估政策调控预期的效力,从而导致政策出现偏差。在基本的凯恩斯模型上面,介绍了这一难题。并综述了西方学者对此的一系列修正方式,如从预期、信念和异质性的角度如何解释。最后,了解这一支文献有三个借鉴价值,第一是理解现有模型的漏洞,从而对政策预测有所借鉴;第二,要学会管理预期,首先要理解预期。前瞻性指引难题提供了理解预期的窗口,有着较高的理论和学术价值。第三,在理解前瞻性指引难题的基础上,有利于发展我国自己的预期管理式的货币政策理论。
- 李淼傅春杨陆江源
- 关键词：货币政策
