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B股市场套利定价模型有效性实证分析: 2021年; 为研究套利定价模型在中国B股市场的有效性,选取上海证券市场28支B股2015年3月至2020年12月的月度收益率数据为被解释变量,选取同时期的市场风险溢价、消费者物价指数全国同比增长率、美元汇率等8个因子为解释变量,建立套利定价模型Ⅰ;再将选取的8个因子中的5个因子:失业率、美元汇率、工业品出厂价格指数、上交所融资余额和消费者信心指数全部分别替换为自身增长率,再次建立8因子套利定价模型Ⅱ.实证分析结果表明,模型Ⅰ拟合度为67.8%,模型Ⅱ拟合度为70.6%,高于模型Ⅰ拟合度.因此,所构建的模型Ⅱ和因子的数据处理方式是有效的.; 李姜悦王伟杰侯为波陶沙; 关键词：APT模型收益率

住房抵押贷款保险现状初探: 2014年; 房地产的发展带动了商业银行住房抵押贷款业务,而过度累积的抵押贷款已经将房地产行业与商业银行紧紧绑在一起,西方发达国家推行的住房抵押贷款保险可以有效化解商业银行的信用风险。我国在借鉴西方先进经验的同时,更应结合我国保险、房地产销售和房地产抵押贷款的现状,确定未来的发展方向。; 陶沙; 关键词：住房抵押贷款保险

基于中国企业资本资产定价模型有效性的实证检验被引量：2: 2021年; 文章借助中国不同上市企业对CAPM模型的有效性进行检验.随机选取中国股市分布在金融业,交通运输业,制造业,信息传输、软件和信息技术服务业,房地产业,工业和批发与零售业等43家上市企业从2012年9月4日至2020年3月31日的日收盘价数据为样本进行回归分析,讨论CAPM模型在中国股市中的有效性,预测未来收益率的准确度,并将这43家上市企业视为一个投资组合,对CAPM模型作进一步的有效性研究.研究结果显示,CAPM模型对不同企业的有效性差异较大,其中最好的是中信证券,其拟合优度为0.5940,而最差的为妙可蓝多,其拟合优度为0.1115,且拟合优度大于0.5的占6.98%,大于0.45的占23.26%,大于0.4的占39.53%,小于0.2的占9.30%.投资组合的有效性的拟合优度为0.8789,远远高于等量投资组合的拟合优度,即CAPM模型对等量投资组合在一定程度上是有效的.; 王伟杰陶沙李姜悦侯为波; 关键词：资本资产定价模型实证分析最小二乘法投资组合

中美股市的对比分析: 2020年; 文章借助于VaR方法和GARCH族模型,对中美股市进行对比分析.选取上证综指和标准普尔500指数的日收盘价数据,对这2个指数的日对数收益率序列进行基本的统计分析,验证其收益率序列具有尖峰厚尾性与ARCH效应,因此在这2个市场选用GARCH族模型是适合的.使用GARCH族模型在高斯分布和学生t分布下计算其相应的VaR值,对中美股市风险进行对比分析.实证结果显示,中国股市比美国股市的波动性低,更适用于投资.; 王伟杰陶沙侯为波; 关键词：VAR方法 GARCH族模型高斯分布中国股市美国股市

不同时期利率调控对房地产业的影响: 2014年; 近年来,我国房地产行业繁荣发展,房屋价格不断攀升,政府出台各项措施实施调控。主要探讨其中有关利率变动的部分,并将2003年至今的十年划分为三个时间段,以北京各区房价为参照,分别研究在不同经济背景下采取的利率手段及其产生的影响。最后结合宏观经济因素得出结论,利率在短期内对房屋价格影响不大,但在中长期会起到有效抑制作用。; 陶沙; 关键词：利率房地产价格

基于不同残差分布下GARCH模型的VaR估计被引量：1: 2019年; 为了研究在不同残差分布下哪种GARCH-VaR模型更能有效反映中国证券投资基金的市场风险,文章运用GARCH(1,1)-N模型、GARCH(1,1)-t模型和GARCH(1,1)-GED模型分别对4只证券投资基金进行VaR估计,并对得出的结果进行全面比较.结果表明,GARCH(1,1)-GED模型有可能更有效地预测市场风险.在此基础上利用Kupiec的LR检验法对这3种模型进行检验,检验结果表明,GARCH(1,1)-GED模型的VaR估计效果更好,能较好地估计中国证券投资基金市场VaR.; 贡平邺陶沙; 关键词：GARCH-T模型 VAR

中国房地产价格高涨原因初探: 2016年; 2003年至今的十几年中,中国房地产业蓬勃发展,房地产价格飙涨。针对房屋价格持续增长的原因,总结并分析了目前学术界常出现的几种主流观点:供需不均衡说,刚性需求说,流动性过剩说,GDP政绩说,成本与暴利说。结合以上几种观点可以得出,房地产价格近十年来只升不降的原因是多元的,根本原因是供需不均衡,而深层次原因就是土地价格的上涨。利用SPSS软件对数据进行相关性分析,利用变量相关性与偏相关性比较分析可知,在本年土地购置面积的影响下,商品房平均销售价格对土地购置均价的影响更大。; 陶沙贡平邺; 关键词：房地产价格

内部控制视角下债务违约风险治理研究被引量：6: 2021年; 作为企业重要的融资来源渠道,负债筹资不仅能给所有者带来"杠杆效应",还可快速扩大生产经营规模,增强企业市场竞争能力。然而由于部分企业过度负债使得企业面临着严重的债务违约风险,影响企业的顺利运营与发展,因此有效治理债务违约风险显得尤为关键。内部控制作为企业的免疫系统,是影响债务违约风险的重要内部因素。基于此,文章以具有债务违约风险的上市企业为例,深入分析其债务违约风险发生的内部控制缺陷,并提出具有针对性的债务违约风险治理措施,期望对其他企业治理债务违约风险具有参考价值。; 陶沙贡平邺; 关键词：内部控制

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陶沙