朱垚
- 作品数：1 被引量：8H指数：1
- 供职机构：复旦大学更多>>
- 发文基金：上海市哲学社会科学规划课题教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
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- 股指期现货间的跳跃扩散效应及其信息含量——基于跳跃变量回归模型的新证据被引量：8
- 2013年
- 为检测我国股指期货与现货市场的跳跃扩散效应及其信息含量,本文利用跳跃变量回归模型和跳跃溢出贡献度模型对沪深300指数期货和沪深300指数五分钟的价格序列数据进行了实证分析。研究结果表明:股指期货与股票现货市场均存在显著的跳跃,且具有一定的集聚特征,相对而言,现货市场的跳跃频率更大;同步期货和现货跳跃收益(跳跃波动)之间存在显著的双向引导(跳跃溢出)关系,异步期货和现货跳跃收益(跳跃波动)之间往往存在单向关系,相对而言,同步现货市场之间的关系要明显强于异步。并且,期货市场均能提前对现货市场做出反应,反之亦然。此外,期货对现货的影响要大于现货对期货的影响,且这些影响均是非对称的。另外,虽然期货和现货的跳跃是非常稀疏的,但跳跃溢出的信息含量却非常大。
- 刘庆富朱垚方力
- 关键词：股票现货
