郑国忠
- 作品数：18 被引量：41H指数：3
- 供职机构：厦门大学经济学院金融系更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金国家杰出青年科学基金福建省社会科学规划项目更多>>
- 相关领域：经济管理理学文化科学更多>>
- 模型风险：银行合意存保费率区间定价
- 2015年
- 银行存款保险费率定价往往基于期权理论模型,定价结果对不同模型设定敏感性各有不同。本文分别基于不同期权定价模型、不同波动率估计方法、以及考虑监管宽容与否三种不同维度上对我国商业银行存款保险费率进行测度,分析了不同模型设定对定价结果的影响及模型风险;首次提出了银行合意存保费率区间定价与附属担保金的概念及其风险管理思路。实证结论表明:波动率估计方法存在一定敏感性,但不起决定性作用;基于标准差所测结果稳健性更优,可作为参照系。考虑监管宽容与否的影响在于量上的全局性调整,对不同银行存保费率排序影响不大。基于不同期权模型设定敏感性最强,且是模型风险主因。本文提出的银行合意存保费率区间定价及其附属担保金的思路对存保制度或更具理论及实务意义。
- 郑振龙郑国忠贾雅琴
- 关键词：存款保险费率期权定价模型
- 汇率弹性化下人民币汇率波动预测分析被引量：1
- 2013年
- 本文选取影响人民币汇率波动的有关结构变量,分别通过线性MA模型和基于遗传算法改进的GABP神经网络模型,对人民币汇率波动进行模拟和预测。通过比较发现,汇率缺乏弹性时期,逐月MA模型的历史拟合和样本外预测效果最优;随着汇率改革的不断推进和汇率弹性化的增强,GABP神经网络模型在汇率波动的模拟和预测方面均有最优表现,故汇率波动预测模型应随汇率弹性及其波动特性不同因时制宜。同时结果表明,汇率弹性化能够加深汇率波动及其结构变量间的均衡关系,利率市场化改革应与汇率市场化改革协调推进。
- 郑国忠
- 关键词：汇率波动神经网络
- 政府科技公共服务平台项目扶持中的风控机制被引量：1
- 2011年
- 机制的创新性、合理性、高效性既是政府科技公共服务平台的灵魂,也是平台可持续发展的核心。然而由于平台的共享性与开放性等特点,使得平台项目扶持中的风险控制问题没能得到很好的规约与重视。可见,系统地研究政府科技公共服务平台项目扶持机制及其风险管控,从而促进平台项目扶持资源的高效配置与综合利用,有利于提高平台的效益与社会效能,具有重要的理论意义和实践指导意义。
- 郑国忠贾雅琴
- 关键词：科技公共服务平台
- 国家大学科技园建设中的BOT模式研究被引量：3
- 2011年
- 在我国高校普遍存在高额负债问题的背景下,以高校为主导建设国家大学科技园的明智选择是采用BOT模式。BOT模式下国家大学科技园的建设管理采用"项目公司暨园区管委会"模式既是科学的选择,也是一种发展趋势。财务分析的结果表明,通过科技园管委会的科学管理,构建能有效提升入驻企业价值的环境是吸引社会资金进驻园区的关键措施。学校、项目公司和入驻企业之间可以有多种合作方式,这是利益相关各方权益分配的主要依据。相比较其他科技园区而言,在BOT模式下,国家大学科技园建设能否获得成功,相关政策的配置是否得当和能否到位显得更为关键。
- 王耀华赵志燕谢娇玲郑国忠俞建璋
- 关键词：国家大学科技园
- 基于GABP神经网络汇率波动弹性空间测度被引量：5
- 2013年
- 汇率波动弹性空间是有管理的浮动汇率制或中间汇率制的管理核心,因此,如何确定或测度汇率波动弹性空间就成为科学管理汇率波动的关键问题。实证结果表明:实际汇率波动指标(ESERV)是测度汇率波动弹性空间的良好选择;基于GABP神经网络模型的测度方法也要优于基于调整型EWMA模型方法。应用新测度方法的实证结果还表明,截止2012年1月,人民币汇率波动弹性空间已经变为1%;其政策含义是,自2012年1月底始,人民币汇率日均波幅0.5%的限制应放宽至1%。
- 黄志刚郑国忠
- 人民币成为区域主导货币的可能性论证——基于两岸三地汇市信息溢出与协调联动的证据被引量：3
- 2013年
- 随着人民币汇率市场化改革推进及汇市日益发展成熟,内地与港台三地汇市间融合度与联动性不断提升。基于两岸三地汇市信息溢出与协调联动的证据表明:境内汇市信息主导力逐步增强;即期与远期汇市的信息导向日趋一致;市场化程度越高的汇市越能成为信息源,在价格引导和信息溢出方面亦越有主导强势;人民币国际化与汇率市场化相辅相成,人民币汇率市场化有助于三地汇市及区域经济融合,也能促进人民币成为区域主导货币。
- 郑国忠
- 关键词：汇率市场化区域货币信息溢出
- 我国两岸三地股指期货市场相依性及配置风险测度——基于VAR-DCC-MVGARCH-t、Copula-EGARCH-t、Copula-SV-t模型的比较被引量：2
- 2014年
- 基于VAR-DCC-MVGARCH-t、Copula-EGARCH-t、Copula-SV-t模型,文章从多角度综合探讨了我国大陆、香港和台湾股指期货市场间相依结构及其组合配置风险。实证结果表明:无论何种相依性度量下,香港与台湾期市间的相依性均最强,二者具有很高的信息溢出效率及市场融合度。只考虑双市场的相关性,三地在相关性高的时期或倾向于高估;而在低相关性阶段,又可能倾向于低估。期市间尾部相依性更大,且下尾的相依性要显著强于上尾相依性。最优权重下的上尾更厚,下尾更薄。SV情形下,Copula模型存风险高估可能。VARDCC-MVGARCH-t与t-Copula结合GARCH族模型的风险管控效率相当,二者可互为佐证,且均优于Clayton Copula模型。滚动的窗口VaR检验更准确也更有实际意义。
- 郑国忠
- 关键词：股指期货相依结构COPULA模型两岸三地
- 科技公共服务平台政府扶持资金效率分析
- 2011年
- 随着科技事业的发展,科技公共服务平台逐渐彰显出对区域经济的贡献与重要性。而政府扶持资金作为平台主要资金供给之一,对其利用率以及发挥效能进行分析有其必要性和重要性。平台发展应与时俱进,平台项目选择机制也有必要市场化,资金配置应当综合考量区域经济的需要以及项目资金效率等因素。
- 郑国忠贾雅琴
- 关键词：科技公共服务平台政府扶持
- 中国货币市场深化进程中的汇市弹性与压力分析
- 2011年
- 自21世纪以来,中国货币市场与外汇市场均发生了翻天覆地的变化。对近十年中国货币市场深化发展进程汇市弹性与压力问题的实证结果表明,更富弹性的汇制、更高市场化程度的汇市倾向于高发展水平的货币市场;同时需要政府对外汇市场的逐步放开,使得汇率的波动与调控逐步市场化。货币市场越深化发展,需要更具弹性的汇制与更具自由化的外汇市场与之相协调发展。伴随货币市场的稳步发展,中国汇制的选择更趋合理、更具弹性。
- 郑国忠黄志刚贾雅琴
- 关键词：货币市场汇率弹性
- 人民币境内即期汇率与境外NDF汇价互动的四阶段比较分析被引量：8
- 2012年
- 汇率改革以来,人民币境内即期汇市与境外NDF汇市的相互作用逐渐加强。通过对汇率弹性不同时期的人民币境内即期汇市与境外NDF汇市进行分段比较分析表明,二者间有较显著的引导作用和波动溢出效应,汇率弹性的增加有助于提升境内市场的价格引导力,过多的汇市干预和严格的波幅限制则会削弱它。越具"弹性化"的境内汇率越具价格引导力。
- 黄志刚郑国忠
- 关键词：汇率BEKK-GARCH模型
