孙碧波
- 作品数：9 被引量：125H指数：4
- 供职机构：中国外汇交易中心更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金上海市教育委员会重点学科基金更多>>
- 相关领域：经济管理哲学宗教动力工程及工程热物理更多>>
- 国有企业控制权收益与最优重组契约
- 2005年
- 本文研究了国有企业经营者控制权收益与企业最优重组契约之间的关系。控制权收益的存在使企业内生的重组行为不足,但作为外部企业的兼并需求则过度。如果经营者的控制权收益可以进行交易和货币补偿,则企业的最优重组契约能够实现企业价值的最大化。
- 方健雯孙碧波
- 关键词：控制权收益最优契约
- 基于多元GARCH模型的电力期货动态OHR实证研究
- 2009年
- 介绍了近年来国内外学者对引入电力期货套期保值的研究和不同观点。基于BEEK GARCH模型,以发电企业为例构建了风险最小化目标下的动态套期保值模型。对欧洲能源交易所近年数据的实证研究表明,电力期货动态套期保值可以有效控制电价风险,但由于电力市场的价格发现功能不足,其有效性是有限的。
- 戴秦孙碧波施泉生严广乐
- 关键词：电力期货价格波动套期保值
- 移动平均线有用吗?——基于上证指数的实证研究被引量：45
- 2005年
- 本文讨论了在中国股票市场上,移动平均线是否具有获取超额利润的能力。针对上证指数,标准检验证明持有期可变的移动平均线方法能够带来相当大的超额利润,而且时间越短,这种预测能力越强;持有期固定的移动平均线方法则不具备预测能力。异步交易和交易成本会削弱但不会完全抵消这种预测能力,自助法检验则说明两个简单的期望回报时变模型无法解释这种预测能力,这些都说明中国股票市场可能存在一定程度的无效性。
- 孙碧波
- 关键词：移动平均线交易成本
- 改善银行间外汇市场衍生品流动性的初步设想
- 2012年
- 随着金融市场的深入发展，我国外汇衍生品市场发展迅速，外汇衍生品的品种逐渐丰富。在银行间市场上，有些较为复杂的外汇衍生品现阶段流动性不高。文章以货币掉期和外汇期权这两种流动性尚不充分的衍生品为样本，通过对其交易情况和市场参与情况的分析，归纳出流动性不高的表现和产生原因。最后从市场组织方的角度提出改善银行间外汇市场衍生品流动性的初步设想。
- 刘翔谢超峰孙碧波
- 关键词：银行间外汇市场外汇衍生品流动性银行间市场外汇期权
- 人民币均衡汇率测算:基于DSGE模型的实证研究被引量：24
- 2013年
- 本文在新开放宏观经济学的动态随机一般均衡框架下建立了适合中国国情的宏观经济模型,应用DSGE模型实证测算了人民币的均衡汇率水平。实证结果发现1997年金融危机前后,人民币汇率出现一定幅度高估,随着亚洲金融危机逐渐结束,中国加入WTO劳动生产率快速提高以及巴拉萨——萨缪尔森效应逐渐发生作用,人民币汇率由高估变为低估,低估幅度在2006年达到高点,接近15%。2008年国际金融危机爆发后人民币汇率低估幅度迅速收窄,甚至出现短暂高估。2009年之后实际有效汇率围绕均衡汇率小幅波动,两者逐渐趋同,人民币实际汇率趋向均衡。人民币均衡汇率主要受中外劳动生产率增速差异、货币供应增速差异以及世界其他地区消费情况等诸多动态因素的影响,本身仍在不断变化之中,因此人民币汇率与均衡汇率的关系也在不断变化之中。本文研究对未来:DSGE模型的实证应用和人民币均衡汇率的测算具有一定的启示作用。
- 孙国峰孙碧波
- 关键词：DSGE人民币均衡汇率
- 两次风险态度实验研究及其比较分析被引量：25
- 2007年
- 本文报告并比较分析了在上海进行的两次风险态度实验结果。通过分析发现中奖概率和奖金大小明显影响被试的风险态度。卖方实验中被试对中奖概率很小(小于10%)的彩票风险偏好,对其他中奖概率的彩票风险中性,这与以往类似研究结果相似。买方实验中,当奖金额较大时,被试对中奖概率低于70%的彩票风险规避,对中奖概率高于70%的彩票风险中性,风险态度随中奖概率变化的趋势也比较特殊;当奖金额较低时,被试的风险态度与卖方实验接近,但风险态度随中奖概率变化的特征与高奖金买方实验有相似性。实验结果基本证实了关于人们风险态度激励效应、禀赋效应和学习效应的存在。两次实验的结果及分析结论,对于认识中国居民的风险态度特征和有关风险态度的一般规律都有一定参考价值。
- 谢识予孙碧波朱弘鑫筒井义郎秦劼万军民
- 基于学习行为的噪声交易者情绪演化研究
- 金融资产定价中为什么会出现价格与价值的偏离，这种偏离又可以在多大程度上通过套利消除?这些问题已经成为近年来金融研究的热点问题。噪声交易者理论，尤其是DeLong等(1990)的噪声交易者风险模型在这些问题上具有较大的影响...
- 孙碧波
- 关键词：噪声交易者资产定价
- 人民币汇率与东亚经济体汇率的相关性分析被引量：3
- 2011年
- 随着中国经济近年来的快速增长,人民币在周边国家和地区得到了普遍认可。文章通过对8个东亚经济体汇率受其他货币汇率影响情况的实证研究,发现尽管美元影响向力仍为主导,但人民币对这些货币汇率的影响力正在逐步提升。近年来,中国与东亚经济体贸易联系的日益加强和东亚经济体汇率政策的调整,可能是人民币在东亚地区影响力增强的两个主要原因。
- 孙碧波
- 关键词：人民币汇率东亚经济体
- 对中国证券市场弱态有效性的检验——基于技术分析获利能力的实证研究被引量：31
- 2004年
- 本文从技术分析在上海股票市场上是否具有获利能力这个新的视角,直接讨论了中国证券市场的弱态有效性问题。对上证指数的统计检验说明一些技术分析规则可以带来长期、稳定的超额利润,而有效市场假定下的异步交易、交易成本和期望(回报)时变性都不能完全解释这种超额利润的存在,因此可以得出中国证券股票市场还没有达到弱态有效性的结论。
- 孙碧波方健雯
- 关键词：中国证券市场超额利润上海股票市场上证指数实证研究有效性
