曾振
- 作品数：12 被引量：131H指数：7
- 供职机构：厦门大学管理学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金中央高校基本科研业务费专项资金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 会计稳健性与投资者保护:基于股价信息含量视角的考察被引量：35
- 2013年
- 鉴于会计稳健性经济后果研究文献的缺少,文章从股价信息含量的角度研究了会计稳健性的公司治理功能。研究发现会计稳健性与股价信息含量之间存在显著的正相关关系:即会计稳健性与股票价格同步性显著负相关;与知情交易概率显著正相关;会计稳健性会使得股价中包含更多未来盈余的信息。实证结果还发现,会计稳健性与外部治理环境存在互补关系;会计稳健性对管理者的约束功能在民营企业中更为显著。文章的研究结论表明,会计稳健性能够有效抑制管理者的机会主义行为、降低管理者与投资者的信息不对称,增强了投资者搜集公司层面私有信息的动机,促使更多的投资者利用公司层面的私有信息进行知情交易,股票价格中包含更多公司层面的私有信息。
- 于忠泊田高良张咏梅曾振
- 关键词：会计稳健性知情交易
- 盈余管理与应计项目定价效率被引量：7
- 2013年
- 以2001—2009年中国A股上市公司为研究对象，探讨了应计项目盈余管理方式和实际活动盈余管理方式对应计项目定价效率的影响。研究结果表明，投资者并没有识剐出管理层的盈余管理行为，因而部分导致了应计异象的出现。进一步研究发现，应计项目盈余管理和实际活动盈余管理都加剧了应计项目错误定价的程度，而且实际活动盈余管理还显著加重了现金流项目的错误定价程度。上述研究结论为揭示应计异象产生原因和盈余管理的经济后果提供了有益的思考和启示。
- 高荣婧曾振张俊瑞李彬
- 实际活动操控、应计项目操控与会计弹性被引量：22
- 2011年
- 长期以来,盈余管理研究侧重于应计项目操控,而忽视实际活动操控。以中国A股市场的上市公司为研究对象,运用销售性操控、费用性操控和生产性操控反映实际活动操控的内容,分析实际活动操控与应计项目操控和会计弹性的关系。研究发现,会计弹性越低、应计项目操控越低,销售性操控、费用性操控和生产性操控则越高;反之亦然。研究结论表明,实际活动操控不仅与会计弹性呈反向关系,而且在会计弹性的作用下,实际活动操控与应计项目操控之间存在着相互替代的关系。该结论丰富和拓展了盈余管理研究的内容和方向。
- 李彬张俊瑞曾振
- 关键词：应计项目操控会计弹性盈余管理
- 机构投资者持股对应计异象的影响被引量：3
- 2012年
- 机构投资者能否提高股票的定价效率一直是理论界和学术界研究的热点问题,本文从应计异象角度对该问题进行了研究,发现机构投资者能够显著减少应计项目的错误定价程度。以中国A股市场2001～2010年的上市公司为样本,本文发现我国证券市场上依然存在应计异象现象;通过考察机构投资者持股变化和公司上年度应计项目水平之间的关系,本文发现机构投资者确实会根据公司的应计项目水平做出投资决策上的调整。进一步的研究表明,不论是高机构投资者持股组还是低机构投资者持股组,都存在显著的应计项目高估现象;但机构投资者持股水平越高,应计项目的高估程度也越小,表明机构投资者确实可以减少应计异象,提高市场对应计项目的定价效率。
- 曾振张俊瑞于忠泊
- 关键词：机构投资者
- 地理邻近对上市公司会计错报的影响--基于媒介环境调节效应的分析被引量：4
- 2015年
- 本文借鉴地理经济学理论研究中国上市公司所在地与当地证监部门的地理距离对公司发生会计错报的影响。本文发现上市公司与证监局之间的地理距离会正向地影响公司发生错报的概率。由于我国各地区媒介发展水平存在差异,本文还进一步研究了上市公司与证监局之间的地理距离对公司错报的影响是否会受到媒介环境的调节。本文发现,媒介环境会负向地调节上市公司与证监局之间的地理距离对公司错报的影响,这表明良好的媒介环境有利于上市公司与证监局之间的信息传递。本文还发现微弱的证据表明上市公司所在地与证监局之间的地理距离对公司错报的影响在中央控制的国有企业中较弱。本文的结论丰富和发展了地理经济学、传媒学以及会计信息质量领域的研究内容。
- 马晨程茂勇张俊瑞曾振
- 关键词：地理邻近媒介环境
- 会计信息披露质量对应计异象的影响研究被引量：9
- 2012年
- 本文采用深圳证券交易所披露的上市公司信息披露考评以及分析师跟踪作为会计信息披露质量的替代变量，以A股市场2001-2010年的上市公司为样本，研究了会计信息披露质量对应计项目定价的影响。结果表明，低披露质量的样本公司其应计项目的错误定价现象十分明显，而高披露质量的样本公司错误定价现象并不明显，进一步的分析表明，提高公司的信息披露质量能够显著减少应计项目错误定价，从而提高市场定价效率。
- 曾振张俊瑞李彬
- 关键词：会计信息披露质量分析师跟踪
- 创业板上市公司估值特征及影响因素研究被引量：7
- 2016年
- 创业板估值一直是各界关注的热点问题。本文在已有估值理论的基础上,全面分析了创业板上市公司现有的估值特征,详细探讨了影响估值的各种因素。研究发现,从静态市盈率的角度来看,当前创业板的估值指标显著高于其他板块;但分析发现,创业板的估值与板块的行业构成、规模结构、成长性、供求关系等因素有一定关系,总体而言,其估值区间仍处于相对合理范围,定价体系依然有效。本文认为,创业板的高估值问题是创新型企业发展过程中的必经阶段,未来可以通过增加创业板公司供给、完善现有制度等手段改善估值现状。
- 曾振沈维涛
- 关键词：创业板公司估值
- 会计稳健性与股价信息含量:基于投资者保护视角的考察
- 鉴于会计稳健性经济后果研究文献的缺少,文章从股价信息含量的角度研究了会计稳健性的公司治理功能。研究发现会计稳健性与股价信息含量之间存在显著的正相关关系:即会计稳健性与股票价格同步性显著负相关;与知情交易概率显著正相关;与...
- 于忠泊田高良曾振
- 关键词：会计稳健性知情交易
- 文献传递
- 机构投资者能减少应计异象吗?
- 机构投资者是否能提高股票的定价效率的问题一直是理论界和学术界研究的热点,本文从应计异象的角度对该问题进行了研究,发现机构投资者能够显著减少应计的错误定价程度。以中国A股市场2001-2010年的上市公司为样本,本文从机构...
- 曾振张俊瑞于忠泊
- 关键词：机构投资者
- 文献传递
- 上市公司临时报告对资本市场信息传递的影响被引量：17
- 2012年
- 以中国资本市场上2000-2009年的上市公司为研究样本,文章探讨了上市公司临时报告对资本市场信息环境的影响,发现了临时公告对资本市场信息环境的积极提升作用.实证结果表明,上市公司临时报告提高了股票价格中的公司个体层面的信息含量,具体表现为:临时报告降低了股票价格的同步性,增加了收益率的异质波动性,增加了信息交易的概率.以是否具有研发行为、外部分析师数量的多少、所处地区市场化发展程度的大小,作为公司所处信息环境的代理变量,文章发现在信息不对称程度较高的上市公司中,临时报告提高股票价格信息含量的作用更加明显.实证检验还发现,临时报告使得上市公司信息传递更加平稳,降低了股票价格暴跌的风险;临时报告提高了盈余信息反应到股价中的速度和程度,提高了盈余反应系数,降低了盈余公告后的漂移程度.
- 于忠泊田高良曾振
- 关键词：股价信息含量盈余反应系数盈余公告后漂移
