胡金焱
- 作品数：127 被引量：1,260H指数：18
- 供职机构：山东大学经济学院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金山东省软科学研究计划中国博士后科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理文化科学政治法律环境科学与工程更多>>
- 气候冲击、民间金融与农民起义--典当的避险作用
- 2016年
- 关于以典当为代表的民间金融在应对气候冲击引致的生存风险方面的作用,现有文献尚存争议且缺乏经验证据。本文基于1470-1900年中国省级面板数据,检验典当业如何影响旱涝灾害引发的农民起义。研究表明,典当业发展有助于降低旱灾引发农民起义的发生率,这是因为提供小额抵押贷款的典当业能够融通资金以应对负向经济冲击,同时谷典、典当存款等业务的发展增强了典当的社会救济功能,可以抑制气候冲击导致的粮价上涨,从而缓解自然灾害引致的生存风险。本文不仅从历史视角验证了金融市场的风险规避作用,而且为当代民间金融阳光化提供了理论依据。
- 胡金焱张博范辰辰
- 关键词：典当农民起义
- 贷款额度、违约率与小贷公司收益:鲁省观察被引量：4
- 2016年
- 在理论分析基础上,使用山东省2013-2015年66家小额贷款公司面板数据,实证检验了小额贷款公司平均每笔贷款额度与公司收益率和违约率的关系。研究发现,平均贷款额度与收益呈倒U型关系;贷款额度的边际收益受公司违约率的影响,表现出非线性门限关系。一旦违约率高于门限值,贷款额度与收益呈显著负相关关系;其原因是当高于相同的违约率门限值时,贷款额度与违约率正相关,此时提高贷款额度会加剧违约率的上升,侵蚀公司的收益水平。小贷公司应根据自身的经营情况,在遵循“小额、分散”的原则下,制定合理的贷款额度,使其能够在控制风险的基础上,稳步提升收益,增强可持续发展能力。
- 胡金焱张强
- 关键词：小额贷款公司贷款额度
- 有效市场理论论争与中国资本市场实践——2013年度诺贝尔经济学奖获奖成就实证检验被引量：8
- 2013年
- 市场有效性争论的核心问题在于证券价格的决定机制。与行为金融学的相关研究成果不同,有效市场理论认为信息因素是决定股票价格波动的最重要原因。国际金融危机的爆发与蔓延也进一步显示了具有宏观信息特征的货币政策变动能够对股票市场波动产生影响,并加剧其风险的传递。鉴于此,本文以中国的股票市场为例,从货币供给量、利率、汇率及准备金率四个方面反映货币政策冲击,并对有效市场理论进行实证检验。本文通过实证分析研究发现,股票市场对货币政策冲击具有非对称性反应。相关结论说明弱势有效市场对宏观政策信息冲击的反应与市场本身的运行阶段相关,在不同的市场运行阶段下其反应存在偏差。
- 胡金焱郭峰
- 关键词：诺贝尔奖
- 贷款期限结构对小额贷款公司可持续发展的影响——以山东省为例被引量：4
- 2018年
- 贷款期限结构主要是指小额贷款公司不同期限的贷款分布或者占比。利用山东省424家小额贷款公司2010—2016年的非平衡面板数据,在理论分析的基础上实证检验了小额贷款公司贷款期限结构对公司可持续发展的影响。从盈利能力、资产周转速度和违约率高低三个方面反映小额贷款公司的可持续发展水平。结果表明,0—6个月的短期贷款结构与公司的盈利能力和资产周转速度呈正相关关系,与违约率水平呈负相关关系,而7—12个月的中长期贷款结构与这三项指标的关系恰好相反;也就是说,增加0—6个月的短期贷款有助于提高公司的可持续发展水平,而增加7个月以上的贷款不仅会降低公司的收益水平和资产周转速度,还会诱发不良贷款率的上升,对小额贷款公司的可持续发展产生不利影响。
- 胡金焱张强
- 关键词：小额贷款公司贷款期限结构可持续发展
- 信贷市场存在行业歧视吗——以P2P网络借贷为例的研究被引量：5
- 2019年
- P2P网络借贷是互联网金融的主要业务模式之一,也是一种新型的信贷模式。不同于传统信贷模式,P2P网络借贷依托互联网技术撮合借贷双方直接完成信用交易,无须传统金融中介参与。借助人人贷平台的大数据优势,本文研究发现:中国P2P网络借贷市场存在行业偏好,具体表现为工作行业会对借款的满标率、成功率产生显著影响;进一步研究发现,该偏好其实是一种行业歧视,投资者以出借资金安全性或者损失投资预期收益为代价而选择投资于违约风险高的部分行业的借款人,即使在IT行业、金融/法律行业工作的借款人可以显著地提高投资人的福利,但其资金可得性并没有相应的提高;从解决机制来看,借款人完成工作认证、提高信息质量可以降低行业偏好,但不能消除行业歧视。
- 胡金焱李建文
- 关键词：信贷市场P2P网络借贷
- 中小企业担保市场上的“信用担保配给”问题分析被引量：8
- 2008年
- 为缓解"信贷配给"问题,中小企业信用担保市场应运而生,使得银行面临的风险转嫁给了担保机构。然而,由于信息不对称,担保机构同样面临着企业逆向选择和道德风险问题。本文通过建立一个"信用担保配给"模型,说明了在一个竞争性的市场上,商业性担保机构出于风险规避选择,会导致一个中小企业信用担保市场的"信用担保配给"均衡,致使众多的中小企业无法获得信用担保,从而无法解决融资难的问题。为此,健全风险补偿机制、推进银保合作及加强监管对于促进担保机构的发展十分必要。
- 卢立香胡金焱
- 关键词：中小企业担保机构
- 我国上市公司IPO抑价的多期滞后效应——从理论实证到经验实证被引量：3
- 2009年
- 首次公开发行抑价(IPO Underpricing)是全球各新股发行市场上普遍存在的一种现象,是一直困扰金融学界的难题之一。在我国新股发行市场上,这种现象表现的更加突出。本文在借鉴国内外已有文献的基础上,利用2004年以后中国A股市场的上市公司数据和相应的研究方法建立GARCH模型,说明上市公司IPO抑价现象中存在"多期滞后效应",即前期上市公司IPO抑价水平对当期上市公司抑价水平有显著影响。通过分析实证结论,在完善发行机制,提高投资者阅读信息能力等方面提出政策建议。
- 胡金焱郭峰
- 关键词：IPO发行抑价GARCH
- 农村金融发展与农民收入的关系:山东例证被引量：14
- 2008年
- 利用山东省1978～2006年的时间序列数据,对农村金融发展与农民收入的关系进行了实证研究。结果表明,山东省农村金融发展与农民收入之间存在着稳定的协整关系,农村金融信贷促进了农民收入的增长,而农村储蓄对于农民收入的增加具有负效应。应采取增加农业贷款的支农力度,强化财政支农的力度,以及避免农村资金"倒流"等措施,促进农民收入的增加。
- 胡金焱董鹏
- 关键词：农村金融发展农民收入经济增长
- 网络借贷中羊群效应的存在性、驱动机制与投资者投资效率被引量：4
- 2018年
- 本文探究了网络借贷中羊群效应的存在性、背后的驱动机制以及对投资者投资效率的影响。实证结果表明,在控制了标的流标风险和时间固定效应后,我国网络借贷投资者群体中存在显著的羊群效应。进一步,标的羊群效应程度与借款人信息以及投资者类型紧密相关,借款人的还款能力越低,参与投资的投资者风险厌恶程度越低,则该标的的羊群效应越显著,说明羊群效应是"风险厌恶程度较低的投资者期望通过模仿他人的投资选择来消除由于信息不对称带来的违约风险"造成的结果。最后,网络借贷中的羊群效应有利于提升投资者的投资效率,具体表现在羊群效应提高了投资者成功投资的概率,并且有助于投资者在低质量标的中将资金投资到潜在违约风险更低的标的之中。
- 胡金焱宋唯实
- 关键词：网络借贷羊群效应
- 农村金融的边缘化与金融制度创新被引量：2
- 2006年
- 一、农村金融边缘化表现为农村金融资源供求发展不对称下金融供给的严重缺失
1.一方面，20世纪90年代以来，我国农村经济成长中金融资源需求格局发生了巨大的变化。以农业产业化、规模化、市场化为特征的农村产业结构调整，拉长了农业生产链，农业整体的资本投入迅速增加，对资金的需求也日益扩张；
- 胡金焱
- 关键词：金融制度创新农村金融边缘化农村产业结构调整金融资源经济成长
