张标
- 作品数：10 被引量：48H指数：4
- 供职机构：武汉大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金中央高校基本科研业务费专项资金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学自动化与计算机技术医药卫生更多>>
- 激活细胞内天然免疫抑制乙型肝炎病毒和艾滋病毒感染
- 第一部分激活肝星状细胞Toll样受体3(TLR3)抑制乙型肝炎病毒复制 乙型肝炎病毒(Hepatitis B virus，HBV)是一种嗜肝性DNA病毒，可引起乙型肝炎、肝硬化和肝细胞癌，是人类面临的主要公共健康问题之...
- 张标
- 关键词：乙型肝炎病毒艾滋病毒
- 基于twisted Edwards曲线的无证书盲签名方案被引量：1
- 2022年
- 无证书公钥密码体制消除了传统公钥密码体制对证书的需求,解决了基于身份公钥密码体制的密钥托管问题。文章结合无证书密码体制与盲签名,基于twisted Edwards曲线提出一种高效的无证书盲签名方案,并在随机预言模型下,给出形式化的安全性证明。实验结果表明,与现有的同类型无证书盲签名方案相比,文章所提方案的签名和验签效率提高了15%以上。
- 刘芹张标涂航
- 关键词：盲签名可证明安全性
- MGE到ArcGIS的空间数据迁移相关技术研究
- 张标
- 关键词：空间数据数据迁移MGE
- 股权特性、投资者情绪与企业非效率投资被引量：19
- 2013年
- 在管理者理性而投资者非理性的分析框架下,研究投资者情绪对企业非效率投资的影响以及该影响因控股股东特性不同而表现出的差异性,并以2005—2011年中国上市公司为样本进行实证检验。结果表明,投资者情绪与企业投资不足显著负相关,而与企业过度投资显著正相关。进一步研究得出:控股股东持股比例低时,投资者情绪与企业投资不足负相关性更强,而控股股东持股比例高时,投资者情绪与企业过度投资正相关性更强;相比于国有企业,非国有企业非效率投资受投资者情绪影响更大;终极控股股东两权不发生分离时投资者情绪与非效率投资无关,而两权分离时投资者情绪会加剧过度投资。
- 罗琦张标
- 关键词：控股股东投资者情绪过度投资
- 中国上市公司资本结构稳定性研究被引量：4
- 2013年
- 本文以中国上市公司2002-2011年季度数据为样本,以包含傅里叶级数的非线性面板SPSM单位根检验为基本方法,考察了我国上市公司资本结构的稳定性,旨在找出资本结构静态权衡理论和优序融资理论的经验证据。研究发现,不同公司资本结构的变化特征存在较大差异,并且这种差异在不同行业间表现得更加明显,单一的静态权衡理论或优序融资理论不能解释我国上市公司资本结构的变化规律。本文所采用的方法不仅提高了单位根检验的功效,还在考虑面板数据横截面相关性的基础上分离出了资本结构稳定和非稳定的公司,并且分离出的两组公司资本结构的变化规律分别支持了静态权衡理论和优序融资理论。
- 张东祥刘斯文张标
- 关键词：资本结构静态权衡理论优序融资理论
- 股权分置改革与公司投资——基于融资约束理论的实证分析
- 2013年
- 本文以2008年以前完成股权分置改革的1293家上市公司为样本,分析了股权分置改革对公司投资支出的影响以及公司改变投资策略后的市场反应。研究发现股权分置改革能显著增加公司投资支出,并降低投资支出对内部现金流的依赖程度。进一步的研究结果表明,市场对完成股权分置改革公司的投资策略变化赋予较高的价值评估,且这一价值增加效应在规模小、成立年限少、非国有企业等遭受严重融资约束的公司中更为明显。研究结果说明,股权分置改革缓解了公司遭受的融资约束,并通过提升公司投资水平而增加公司价值。
- 张标
- 关键词：股权分置改革融资约束
- 公司持有现金的对冲作用被引量：9
- 2012年
- 本文探讨融资约束下公司现金策略与投资策略的内生联动性并引入对冲需求的思想,对公司现金持有量促进投资支出的对冲作用进行考察。研究结果表明,公司面临融资约束时通过变动现金策略以避免投资计划的改变,这种联动性导致公司现金策略变化而投资策略不常变动,公司因此具有较高的现金—现金流敏感度且现金—现金流敏感度比投资—现金流敏感度更能有效反映公司融资约束。我们还发现,现金持有量促进投资的对冲作用受到市场的认同,投资者赋予公司现金策略和投资策略更高的价值评估。
- 罗琦张标
- 关键词：公司现金持有量融资约束
- 控股股东代理问题与公司投融资决策
- 在完美市场假设下,公司投资支出和增长不取决于融资资金来源,而仅与投资机会多寡有关(Modigliani and Miller,1958)。在放松了MM一系列严格的假设后,Jensen and Meckling (1976...
- 张标
- 关键词：控股股东现金持有量债务比率股权再融资
- 文献传递
- 成长机会、资本结构与公司价值——基于面板平滑转换回归模型的实证分析被引量：7
- 2013年
- 基于我国上市公司2003～2010年平衡面板数据，本文采用面板平滑转换回归模型对公司价值与资本结构之间的关系进行了研究。研究结果表明，公司价值与资本结构之间因成长机会不同而呈现非线性关系。在成长机会较低的情况下，公司价值与资本结构呈正相关关系，随着成长机会增加，这种正相关关系逐渐减弱。当成长机会超过一定值时，公司价值与资本结构之间的关系变为负相关。本文研究得到与经典代理理论相一致的经验证据，即在低成长机会下管理者与股东之间的代理问题占主导地位，而在高成长机会下股东与债权人之间的代理问题占主导地位。
- 罗琦张标
- 关键词：资本结构代理理论
- 信披质量、融资约束与公司现金策略研究被引量：6
- 2014年
- 本文以深市2005～2011年上市公司为样本，研究了信息披露质量对公司现金策略的影响。结果显示，信息披露质量较高的公司现金持有量、现金变动随现金流的波动都较低，说明高质量的信息披露能降低公司的融资约束。进一步的研究发现，信息披露质量高的公司现金持有量的市场价值高于其账面价值，并且现金的边际价值也显著为正，说明投资者对信息披露质量较高的公司所实施的现金策略赋予较高的价值评估。本文的研究证实了信息披露质量的提高能够降低投资者与公司之间的信息不对称程度，缓解公司面临的融资约束，进而增加公司现金的市场价值。
- 张标
- 关键词：信息披露质量现金持有量融资约束
