熊伟
- 作品数：20 被引量：126H指数：5
- 供职机构：深圳证券交易所更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金教育部规划基金项目教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理医药卫生文化科学历史地理更多>>
- 智能投顾的业务属性和准入监管研究被引量：12
- 2019年
- 本文结合国内外业务实践,探讨了我国智能投顾的业务属性和准入监管。与国外相比,我国智能投顾业务规模较小,智能化程度较低,业务模式中掺杂部分资讯、销售类服务。在影响国内智能投顾业务发展的因素中,不容忽视的是法律和监管对其业务属性和准入监管相对模糊的处理,这会对投资组合管理业务的开展和风险防范造成不利影响。本文认为,应当秉承从实践出发的思路,在明确业务属性的基础上实施准入监管。在业务属性方面,智能投顾业务具有综合性金融投资服务的特征,但只有核心业务包含证券投资咨询和/或资产管理的,才能称为智能投顾。在准入监管方面,建议区分长期措施和短期措施。从长期看,建议实施涵盖投资咨询和资产管理的广义投资顾问监管体制;从短期看,需认清复杂业务属性并分别适用证券投资咨询或资产管理的准入监管。
- 陈娟熊伟
- 关键词：资产管理准入监管
- 股票特质波动率、股票收益与投资者情绪被引量：46
- 2015年
- 从理论和实证两个角度分析股票特质波动率、股票收益与投资者情绪之间的动态关系。将受投资者情绪影响的噪声投资者引入Merton基于不完全信息的市场均衡模型,以2007年至2012年沪、深两市A股上市公司数据为样本,运用有向无环图(DAG)技术识别SVAR模型,实证检验股票特质波动率与股票收益和投资者情绪的相关性。研究结果表明,股票特质波动率与股票收益正相关;股票收益率对股票特质波动率的弹性,随着投资者情绪的增加和噪声投资者比例的上升而增大。投资者情绪和股市流动性是影响中国股票市场高特质波动股票与低特质波动股票截面收益差异大小的重要原因。投资者越乐观、市场上流动性越强,高特质波动组合收益率与低特质波动组合收益率的截面差异就越大。研究结果有利于加深对投资者行为的认识,从更符合中国资本市场情况的角度分析股票特质波动率与股票收益的关系。
- 熊伟陈浪南
- 关键词：股票收益投资者情绪不完全信息流动性
- 人巨细胞病毒对骨髓粒-巨噬系祖细胞影响的研究
- 熊伟
- 关键词：人巨细胞病毒骨髓抑制造血干细胞原位聚合酶链反应
- 中国利率期限结构中前瞻性货币政策信息研究述评
- 2011年
- 随着我国利率市场化的不断推进,以及近年金融危机后一种金融研究的新视角——金融资产价格信息提取的蓬勃发展,利率期限结构在货币政策中的应用势必将在国内逐渐发挥其应用作用。文章对国内此领域的相关文献进行详细梳理回顾,以为我国后续研究铺垫基础。
- 熊伟陆军
- 关键词：利率期限结构
- 股市特质风险因子与股票收益率——基于模型设定误差的实证分析被引量：3
- 2015年
- 本文按照控制规模效应后的股票特质波动率大小构造投资组合，将高特质波动率组合与低特质波动率组合的加权平均收益率之差作为特质风险因子。以1992年7月1日至2013年12月31日沪、深两市股票为样本，我们发现：（1）股市特质风险因子对股票市场收益和市场波动有一定的预测作用。（2）股市特质风险因子可以增加Fama-French三因子模型对股票收益截面差异的解释能力。本文结果对含误差变量和模型设定误差、样本区间和测试资产的选择是稳健的。
- 熊伟陈浪南
- 关键词：系统性风险资产定价
- 时变贝塔条件下的基金多市场择时能力研究被引量：16
- 2014年
- 通过构建CDM-TM-FF3和CDM-HM-FF3模型来研究我国基金的择时选股能力.在建立多个基金投资市场模型的基础上,通过引入信息变量以及基金经理的市场预期来反映基金经理对基金系统风险的调整.研究结果表明,由于采用双择时能力指标的设定,CDM-TM-FF3和CDM-HM-FF3模型可以更明确地比较基金在各个投资市场上的择时能力表现.此外,通过基金市场择时能力的比较发现,3种基金类型均表现出了一定的市场择时能力.部分股票型基金表现出在债券市场上的择时能力,部分债券型基金则表现出在股票市场上的择时能力,部分混合型基金则在两个市场上均表现出择时能力,其原因是在资产投资比例要求的限制使基金无法在主投资市场灵活调整资产投资组合,但是却能够在投资不受限制的市场上及时变动投资组合.
- 陈浪南朱杰熊伟
- 关键词：共同基金
- 广东省财政资金竞争性分配改革的问题及对策
- 作为公共财政资源分配的主要组织实施者，财政部门支出管理水平的高低对对实现财政民主乃至政治民主有着重要意义。长期以来，我国财政支出管理存在预算约束力不强、项目资金使用效率低下等问题，制约了财政职能的充分发挥，降低了公共资源...
- 熊伟
- 关键词：公共财政资源分配
- 文献传递
- 股权结构与信息透明度相关性的实证研究被引量：4
- 2015年
- 股票价格波动主要受噪声的推动.信息透明度的提高将降低股票特质波动率.本文基于中国股票A股市场中的股票特质波动率,实证检验了我国上市公司股权结构与信息透明度之间的相关性.研究发现:1)国有法人股持股比例和股东之间力量差异的降低,有助于提高上市公司的信息透明度.2)机构投资者的加入,可以改善上市公司的信息披露环境,提高证券分析师预测行为的有效性,减少股票价格波动中的噪声成分.
- 熊伟陈浪南朱杰
- 关键词：股权结构信息透明度
- 利率期限结构在货币政策中的应用研究——基于Nelson-Siegel模型
- 本文选用Nelson-Siegel动态参数模型，采用收益率误差最小化的方法，用上交所2003年1月1日—2010年10月31日间的固定利率国债数据估计出了我国的利率期限结构曲线，并对其在货币政策中的应用从未来通货膨胀预期...
- 熊伟
- 关键词：货币政策利率期限结构通货膨胀
- 短期消费性贷款与居民消费:基于信用卡余额代偿的研究被引量：32
- 2014年
- 本文以新加坡最大商业银行2010年4月到2012年3月的微观数据为样本,基于信用卡余额代偿分析了短期消费性贷款与居民消费之间的关系。通过采用倾向得分匹配法、平均效应回归模型和动态效应回归模型,我们发现:受信用卡余额代偿条款中规定的偿债顺序影响,为获得银行优惠利率,消费者在转账金还款期内减少了信用卡转账金账户的消费。由于银行的信用卡余额代偿服务为消费者提供了降低短期流动性约束的工具,在信用卡转账金偿付完后,消费者的总消费水平显著提高,且不同类型消费者的消费额调整幅度和调整速度存在一定差异。
- 熊伟
- 关键词：居民消费
