余臻
- 作品数：7 被引量：18H指数：2
- 供职机构：哈尔滨工业大学深圳研究生院更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金国家能源局基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 沪深300股指期货日内模式研究被引量：1
- 2014年
- 日内模式这一市场"异象"得到学术界、投资界和监管层的广泛关注。利用1分钟高频数据检验沪深300股指期货的收益率、波动率、交易量和持仓量的日内特征。Wilcoxon秩和检验结果显示:沪深300股指期货日内收益率大致呈现L型形态;以GK统计量衡量的日内波动率大致呈现LM型形态;日内交易量呈现3V型形态;日内持仓量呈现M型形态。股指期货的交易规则和投资者行为可以解释这些日内形态。该研究结果对于投资者的投资决策和市场监管具有指导意义。
- 余臻王苏生毕少刚
- 关键词：沪深300股指期货日内模式波动率交易量持仓量
- 基于高频数据的股指期货和ETF指数套利研究被引量：2
- 2014年
- 本文利用1分钟高频数据,在考虑了ETF冲击成本和ETF溢价的情况下,首次研究了标的物为沪深300指数成分股的ETF和沪深300股指期货之间的指数套利。研究结果显示,对于沪深300股指期货,负向套利的机会和平均收益远高于正向套利,ETF流动性不高和卖空困难导致的ETF高溢价可以解释该现象。在中国融资渠道不畅和卖空限制较多的背景下,指数套利交易者面临的主要风险是融资风险和价差收敛风险。研究结论既能指导投资决策,也丰富了有限套利理论。
- 余臻王苏生李育补
- 关键词：股指期货ETF指数套利高频数据
- 分析师关注的外部监督效应研究被引量：12
- 2014年
- 证券分析师作为投资者与上市公司之间重要的信息中介，其所发挥的外部监督作用越来越受到学术界与实务界的关注。为探索我国分析师关注是否存在外部监督效应，文章在相关研究基础上，结合中国实际情况，选取沪深两市A股市场953家上市公司的2007-2010年财务数据为研究样本，以分析师剩余关注度作为分析师关注强度的代理变量，采用多变量回归方法研究了分析师关注对公司价值和盈余管理的影响。结果表明：在我国证券市场中，分析师的外部监督效应确实存在，即分析师通过对上市公司关注，抑制了管理层盈余操纵的程度，进而减少了代理成本，提升了上市公司的公司价值。
- 王苏生兰召华余臻余涛
- 关键词：盈余管理
- 下一代网络背景下的数字内容产业发展分析被引量：3
- 2009年
- 本文分析了下一代网络对数字内容产业发展的影响,并对下一代网络背景下数字内容产业的发展提出了建议。
- 孔翠莲罗思余臻
- 关键词：下一代网络数字内容产业
- 基于掏空和支持的定向增发与资产注入实证研究
- 随着股权分置改革的成功推进和全流通时代的到来，大股东纷纷通过定向增发将资产注入到上市公司，大股东资产注入成为当前我国证券市场的热点。代理理论和掏空理论认为：当股权过分集中时，大股东可能通过关联交易等方式掏空上市公司：支持...
- 余臻
- 关键词：上市公司定向增发资产注入
- 文献传递
- 基于高频数据的股指期货微观结构与投资策略研究
- 2010年4月16日，中国正式推出沪深300股指期货这一金融衍生品，它运行的经验将为未来推出个股期货、期权等金融衍生品提供借鉴，所以迫切需要系统研究沪深300股指期货市场的运行情况。市场微观结构主要研究在既定市场金融资产...
- 余臻
- 关键词：高频数据股指期货微观结构
- 随机便利收益下碳排放权质押贷款价值比率
- 2012年
- 基于二因素期货定价模型基础上,提出了一个在随机便利收益下国际碳排放短期质押贷款价值比率模型。结果表明,碳排放资产蒙受损失的概率、质押贷款利率。
- 常凯冯茜许洪岩余臻
- 关键词：碳排放质押融资
