毛伟平
- 作品数：4 被引量：68H指数：2
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- 银行借款、商业信用与公司投资行为——基于制造业上市公司的经验证据
- 本文运用1998-2004年300家制造业上市公司7年的平行面板数据,就其银行借款、商业信用与公司投资行为之间的关系进行了实证检验.研究发现,总体上银行借款与商业信用均与投资支出负相关,且银行借款与投资的负相关性显著强于...
- 王鲁平毛伟平
- 关键词：银行借款商业信用公司治理上市公司
- 文献传递
- 财务杠杆、投资机会与公司投资行为——基于制造业上市公司Panel Data的证据被引量：36
- 2010年
- 本文运用1999-2005年300家制造业上市公司的面板数据,就其财务杠杆、投资机会对投资行为的影响进行了实证检验。研究发现,总体上财务杠杆与投资支出负相关;在引入投资机会与财务杠杆的交互项并划分高低成长样本后,结果显示高成长性公司的财务杠杆与投资支出的负相关程度强于低成长性公司。从负债期限结构来看,短期负债与总负债表述的财务杠杆具有相似的回归结果,长期负债对投资支出的边际影响强于短期负债;进一步在细分样本后的回归中,短期负债与投资支出在不同成长性公司中均有显著的负向关系,而长期负债对投资的影响只在低成长机会的企业中显著。本文的研究表明,财务杠杆对投资行为确有一定的作用,既可抑制过度投资也会导致投资不足,并且短期负债所引致的投资不足程度大于对投资过度的抑制。
- 王鲁平毛伟平
- 关键词：财务杠杆投资机会集负债期限结构公司治理
- 银行借款、商业信用与公司投资行为被引量：30
- 2009年
- 运用中国300家制造业上市公司1999-2005年的平行面板数据,就其银行借款、商业信用与公司投资行为之间的关系进行了实证检验。研究发现,总体上银行借款与商业信用均与投资支出负相关,且银行借款与投资的负相关性显著强于商业信用。在引入投资机会集与负债比率的交互项并细分样本之后,发现相对于低成长的公司,高成长公司中商业信用与投资的负相关程度更强,而银行借款与投资的负相关程度在高低成长公司中差异不显著。
- 王鲁平毛伟平
- 关键词：银行借款商业信用公司治理
