王乾乾
- 作品数：2 被引量：6H指数：1
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- 我国货币政策对股票市场的影响分析 ——基于马尔可夫区制转换模型
- 改革开放以来,货币当局采用货币政策对我国宏观经济采取了一系列的调控措施,在三十多年中积累了丰富的经验,并且取得了巨大的成功。货币政策的操作效果有了很大改善,央行使用货币政策的频率和力度也有所加强。货币政策的实施对我国资本...
- 王乾乾
- 关键词：货币政策股票市场
- 文献传递
- 我国货币政策对股票市场非对称影响的实证研究——基于马尔可夫区制转换VAR模型被引量：5
- 2013年
- 本文基于1997年1月至2012年4月的数据,使用三区制滞后两阶的MS(3)-VAR(2)模型,对三种区制下货币政策对股票市场的影响进行分析。研究发现,在不同状态下,货币政策变量的变动对上证综指收益的影响在时间、方向和效果上是非对称的。在高收益、低波动状态与低亏损、低波动状态下,利率的变动对股票市场并不存在显著的影响;在高亏损、高波动状态下,利率的变动滞后一期对股票市场有较小的正向影响,但滞后二期时存在较大的负向影响。货币供应量变动对股票市场的影响在高亏损、高波动行情时比在高收益、低波动和低亏损、低波动行情时更加显著。总体来看,利率和货币供应量对股票市场的影响在高亏损、高波动行情下是显著的。
- 曲春青王乾乾
- 关键词：货币政策股票市场MS-VAR
