孙学举
- 作品数：4 被引量：8H指数：2
- 供职机构：天津大学管理与经济学部更多>>
- 发文基金：国家杰出青年科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 涨跌幅限制对我国证券市场流动性影响研究被引量：1
- 2010年
- 世界上大多数国家的证券交易所都设立了涨跌幅限制措施,但理论界对于涨跌幅限制是否有利于市场质量的改善存在争议。文章以上海证券交易所为研究对象,考察了涨跌幅限制对于价差、深度、信息不对称和交易成本等不同流动性代理变量的影响。利用分笔交易数据,得到了涨跌幅限制改善了信息不对称程度,减小了交易成本和价差并提高市场深度的证据。这些结果意味着针对个股的涨跌幅限制改善了价格发现过程,增加了市场的流动性。
- 焦瑞新孙学举
- 关键词：涨跌幅限制流动性价差信息不对称
- 中国股市涨跌停限制对投资者交易行为的影响——基于磁吸效应检验的实证研究被引量：4
- 2010年
- 价格涨跌停限制作为防止证券市场过度波动、定价偏差,促进证券市场稳定的一种交易制度,对投资者的交易行为具有重要作用。文章通过改进GARCH族模型,利用高频数据考察中国股市涨跌停限制的磁吸效应。结果表明,中国证券市场的涨跌停限制的磁吸效应具有非对称性,即存在涨幅的磁吸效应,而跌幅的磁吸效应却不甚明显。这说明涨跌停限制并非具有完全的减小波动性、稳定市场的效用。中国证券市场涨跌停限制磁吸效应的非对称性与中国证券市场限制卖空的交易制度以及投资者特有的交易行为存在一定联系。
- 焦瑞新孙学举
- 关键词：磁吸效应
- 稳定机制对资产价格行为影响的研究
- 本文针对证券市场稳定机制对资产价格行为的影响,从定性和定量的角度对我国证券市场的稳定机制进行了理论分析和实证研究.首先,本文对稳定机制的类型及理论研究成果进行了梳理与综述,在此基础上具体分析了稳定机制影响资产价格行为的机...
- 孙学举
- 关键词：涨跌幅限制GARCH模型证券市场
- 文献传递
- 中国证券市场的波动性——一个开收盘角度的实证研究被引量：2
- 2005年
- 本文采用上证180的100只典型个股为样本对上海股市开收盘的波动性进行了实证研究,实证结论表明我国股市开盘回报的波动性显著大于收盘波动性。本文进一步对影响波动性的因素进行考察,认为开盘方式和开盘交易过程中释放的私人信息是造成上述现象的重要原因,因此着重从信息的代理指标-交易量的角度考察回报的波动性的差异。
- 王春峰孙学举房振明
- 关键词：证券市场波动性交易量集合竞价
