中国人民大学《经济理论与经济管理》编辑部
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- 滞胀的量化问题分析
- 2013年
- 处于转型期的我国经济,面对经济增长速度降低、物价上涨的潜在压力和供给冲击,滞胀的风险逐渐增大。合理确定滞胀的量化指标,对于认清经济形势,正确评估滞胀风险具有重要的理论意义和现实意义。对于我国来说,未来一段时间内,当经济增长率低于7%、通货膨胀率高于7%、城镇登记失业率高于7%时,我们就可以认定我国经济陷入了滞胀。
- 王碧峰
- 关键词：滞胀经济增长率通货膨胀率失业率
- 经济制裁对目标国价值链的影响研究被引量：6
- 2023年
- 本文主要基于1990-2018年跨国投入产出表和经济制裁数据,研究了经济制裁对于目标国家的附加值和全球价值链位置的影响.本文的研究结果表明,经济制裁将降低目标国家的价值链参与度和国内产业附加值,使目标国家向价值链上游移动,转变为资源出口型国家.更长期限和更大规模的制裁更显著地降低了目标国家的国内附加值.制裁对附加值的影响是按照转口附加值,加工附加值和国内附加值来传导的.此外,在使用工具变量法,并考虑双重差分法和行业的异质性等设定条件后,本文的基本实证结果依然稳健.
- 刘尔卓冯浩铭刘舫舸何青
- 关键词：经济制裁价值链附加值
- 汇率风险暴露会影响公司债的定价吗?
- 2024年
- 本文以中国2006–2019年发行的全部上市公司债券为研究对象,探讨了汇率风险暴露对公司债风险溢价的影响及潜在的作用机制.研究结论表明,公司更高的汇率风险暴露将增加公司债风险溢价和预期违约概率.其中,公司汇率风险暴露每增加1个标准差,公司债的风险溢价增加5个基点.更高质量的信息披露会削弱汇率风险暴露和公司债风险溢价间的正相关关系.更多的实证证据表明汇率风险暴露会使公司在债务违约事件中承担更多的价值损失.公司的汇率风险暴露将激化股东和债权人的利益冲突,导致更多的低效率投资.在融资约束更严重的公司中,汇率风险暴露将更显著地增加公司债的风险溢价.我们还借助“811汇改”,识别了汇率风险暴露和公司债风险溢价的因果关系.本研究为汇率风险暴露对公司债券融资行为的影响提供了新的证据,同时也基于不确定性和信息不对称视角解释了汇率风险暴露影响公司债风险溢价的内在逻辑.
- 刘尔卓刘舫舸
- 关键词：风险溢价预期违约概率信息披露
- 利益相关者理论视角下国有资本入股民营企业的效果评估被引量：7
- 2022年
- 股东至上主义认为企业的经营目标是股东利益最大化,因此企业绩效应当由利润率等指标来衡量;而利益相关者理论认为股东、债权人、员工和政府等向企业投入物质或人力资本并获取收益的产权主体都不能被忽视。本文在利益相关者理论下评估了国有资本入股民营企业的总收益和各利益相关者的收益。研究发现,当国有资本入股民营企业后其持股比例不超过50%时,国有资本的引入既改善了效率又改善了分配,而且企业总收益的增加更多地体现为员工收益的增加;当国有资本入股民营企业后其持股比例超过50%时,虽然员工收益占总收益的比例有所改善,但其绝对收益却有所下降。此外,当国有资本入股民营企业后其持股比例不超过50%时,引入国有资本在提高员工收益的同时并不会降低股东、债权人和政府的收益,达到帕累托改进。国有企业混合所有制改革既包括民营资本入股国有企业、员工持股,也包括国有资本入股民营企业。实证研究表明,民营企业适当地引入国有资本能够在企业内部通过利益相关者之间的长远合作来提高效率、改善分配,在企业外部通过劳动力自由流动形成溢出效应,从而有助于实现共同富裕。
- 张雨潇杨瑞龙
- 关键词：利益相关者共同富裕
- 资产负债管理与我国银行改革
- 1994年
- 资产负债管理是西方商业银行经营管理的基础,其核心是通过资金来源制约资金运用,实现信贷资金安全性、流动性和效益性“‘三性”之间的协调,进而最大限度地降低经营风险,保护债权人和投资者的利益。随着金融体制改革的进行,国有商业银行将成为我国金融体系的主体,国有商业银行也将按照国际规范来经营管理。目前国内已有一些银行试行这一管理方法并取得了一定的效果。本文首先简要考察资产负债管理理论的发展以及这一理论方法在我国银行业的实践过程,在此基础上,进一步分析目前所存在的问题并提出相应的政策建议。
- 刘彪
- 关键词：资产负债管理专业银行政策银行资产管理理论
- 税收结构与产业结构
- 1991年
- 十年改革以来,我国社会经济发展迅速,人民生活得到很大改善,在各方面都取得了举世瞩目的伟大成就。但改革过程中也出现了很多新问题,特别是1985年以来,产业结构失衡问题日益严重,能源、原材料、交通等基础工业的发展远远落后于国民经济发展的需要。从宏观控制看,
- 刘彪
- 关键词：税收结构产业结构税制
- 中国市场经济改革的最后突破--中国农地的产权确认
- 中国的农村土地问题特别是农业用地没有真正融入市场经济，是中国二元经济问题特别突出的根本原因。由于刘易斯转折点的到来，人口红利即将耗尽，农村生产要素的单方向流出已成为中国内需不足、农村落后和农民贫困的必然结果，对现行农村土...
- 杨万东
- 关键词：农民工产权制度
- 数字金融能降低地方商业银行风险吗?——基于中国数字普惠金融和地方商业银行的证据被引量：6
- 2023年
- 近年来,我国数字金融发展迅猛,作为防范化解系统性金融风险的重要环节,数字金融如何影响地方商业银行风险值得深入探讨。利用中国数字普惠金融和地方商业银行数据,采用系统GMM动态面板和空间计量经济模型,探讨数字金融发展对地方商业银行风险的影响。研究发现,数字金融发展通过提高资产收益率、降低账面杠杆率和促进资本流动性三个方面降低了地方商业银行风险。进一步研究发现,数字化和金融化显著影响地方商业银行风险,数字化的风险降低作用在东部地区和城商行中更明显,金融化在东部地区和农商行中更明显。此外,数字金融发展的风险减弱作用具有明显空间溢出效应,这表明降低地方商业银行风险有利于防控系统性金融风险。
- 李振新陈享光
- 关键词：数字金融金融化空间溢出效应
- 中国国有企业效率机制的建立
- 1995年
- 中国的国有企业在改革十五年来,经历了扩权让利、两步利改税、承包经营责任制、利税分流、股份制等主要改革形式,但至今仍有约45%的企业未摆脱亏损局面,其中国有大中型企业亏损面约占10%。就大多数国有企业而言,其经济的成长性和资产运行的有效性都很不令人满意。一、中国国有企业效率低下的原因中国国有企业的效率低下,有一些原因是历史造成的。当年为了备战光建的大量三线企业,基本上都没有考虑产品的市场需求和厂址的合理布局。
- 杨万东
- 关键词：国有企业企业经济
- 官员任期与工业企业实际税负:基于动态合谋理论视角的分析被引量：3
- 2021年
- 在当前全球经济不确定性增加、中国经济步入新常态的背景下,为企业减税降费、增加实体经济活力成为经济工作的重点。本文从动态合谋理论的角度为理解中国企业的实际税负提供了一个新的视角。首先,本文使用关系契约的基本思路将传统合谋理论扩展到动态形式。在均衡下,随着地方政府官员任期的增加,政企合谋也随之增加。其次,本文使用1998—2013年中国工业企业数据库数据以及1998—2013年中国地级市市委书记数据对官员任期与企业实际税负之间的关系进行了实证检验。研究发现,市委书记任期越长,政企合谋就越严重,企业实际税负就越低。本文的研究结论对我国进一步推进企业减税降费工作具有重要意义。
- 张雨潇刘舫舸
- 关键词：官员任期实际税负政企合谋
