南开大学金融学院
- 作品数：1,129 被引量：5,794H指数：33
- 相关作者：李学峰范小云张连增邵全权王健更多>>
- 相关机构：中国社会科学院世界经济与政治研究所北京大学光华管理学院天津大学管理与经济学部更多>>
- 发文基金：国家社会科学基金国家自然科学基金教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学政治法律文化科学更多>>
- 资本充足率缺口下的银行资本和风险资产调整研究被引量：25
- 2016年
- 本文采用2004-2012年16家国有及股份制银行和72家城市及农村商业银行构成的年度非平衡面板数据,通过部分调整模型测算出资本充足率缺口,进而考察了资本充足率缺口下银行的资本和风险资产结构调整行为(以下简称"风险调整")。结果表明,资本补充能力强的银行主要进行资本调整,而资本补充能力弱的银行主要进行风险调整。进一步分析发现,在资本调整方面,资本补充能力强的银行既可以运用股权融资工具补充核心资本,也可以通过发行次级债补充附属资本,而资本补充能力弱的银行只能通过股权融资补充核心资本。在风险调整方面,资本补充能力强的银行主要调整不同类型风险资产之间的比例结构,而资本补充能力弱的银行主要调整资产总量和贷款总量。
- 范小云廉永辉
- 关键词：资本调整
- 金融机构公司治理影响实体企业公司治理吗——基于基金与上市公司的视角被引量：1
- 2020年
- 机构投资者的公司治理效应备受学术界关注,但也一直争议不断.本文基于"治理中的治理"这一视角,以证券投资基金为例,研究机构投资者本身的治理对公司治理的影响.研究结果表明:首先,基金治理在一定程度上影响了公司治理效率,但也存在"关注偏好",即基金在参与公司治理时更多关注治理的综合效应——公司价值的提升,而对两类委托代理问题则缺乏关注.其次,随着基金本身治理效率高低的变化,其在上市公司中扮演的角色也会有所不同:基金治理效率越低,就越表现为"价值发现者";而随着基金治理效率的升高,其越趋向于"价值创造者",即积极参与上市公司的治理并提升上市公司价值.最后,虽然基金等机构投资者会对上市公司治理产生影响,甚至成为"价值创造者",但这一影响的大小又取决于上市公司价值的高低:基金治理效率对低价值公司的治理影响较小,而对高价值公司的治理影响较大.换言之,上市公司价值是市场永恒的焦点,而基金等机构投资者对公司治理的影响则更像是一位"锦上添花"者,而非"雪中送炭"者.
- 李学峰杨盼盼
- 关键词：基金治理公司治理委托代理问题
- 数字经济时代平台企业如何促进共同富裕被引量：45
- 2022年
- 在数字化快速推进的新时代,实现共同富裕目标需要充分发挥数字经济在促进经济增长和实现发展共享方面的关键作用。聚焦数字经济与共同富裕两大发展战略的内在联系,立足高质量发展阶段共同富裕的新内涵,将数字经济的三大核心支柱数据要素、数字技术、数字平台统一到经典的索罗增长模型中,较为系统地分析数字经济、数字平台在促进共同富裕方面的作用机制和实现路径,研究表明,数字经济从数据要素投入、释放科技效力和改进要素配比三个方面对经济增长起到促进作用,强化了共同富裕的增长基础;数字化赋能产业发展、政府治理、基础设施过程中所产生的网络效应,极大地促进了中国社会公共服务的均等化,提升了共同富裕的共享效应;具有实体性、科技性、生态普惠性和网络外部性的“新型平台企业”在促进共同富裕、优化资源配置上具有突出作用,是推进共同富裕的重要主体。
- 朱太辉朱太辉张晓晨
- 关键词：共同富裕数字经济
- 城镇职工基本医疗保险与城镇职工资产结构动态演进
- 2024年
- 家庭作为社会经济活动的基本单位,其收入、消费以及资产配置行为会对社会经济活动产生深远影响,因此社会医疗保险如何影响家庭资产结构就成为值得关注的问题。本文首先基于生命周期理论建立包含健康风险与健康保险的理论模型,研究工作阶段与退休阶段健康风险以及城职保对个体收入序列、消费序列及资产序列的影响,并进行数值模拟,研究发现损失概率、损失程度、免赔率以及城职保运行成本会降低个体收入和消费,增加工作阶段资产并降低退休阶段资产;企业承担比例会促进收入、消费增加,降低工作阶段资产并增加退休阶段资产。其次,运用2015—2019年的CHFS数据进行检验,基准回归证实了健康风险会降低家庭的收入、消费,提高工作阶段资产水平并降低退休阶段资产水平,城职保则会对收入和消费的下降进行弥补,但会降低工作阶段资产水平并提高退休阶段资产水平,上述关系会伴随时间发生变化,但总体影响方向不变。联立方程回归则发现家庭当期资产与当期收入呈现正相关,与当期消费负相关,从而健康风险与城职保可以促进家庭资产结构的动态演进。最后,本文提出要促进基本医疗保险进一步整合,进一步完善基本医疗保险的保障规范,可以对不同的参保人群设置有针对性的保障措施。
- 邵全权刘宇
- 关键词：社会医疗保险
- 基本养老保险中央调剂制度的效应研究——基于地区公平的视角
- 2020年
- 中央调剂制度作为平衡各地养老基金财务压力的转移支付政策,实行过程中做好地区公平十分关键。本文首先对调剂制度的内含参数进行解读,构建制度指标和客观指标对地区角色进行区分;然后基于合理预期,对各省份养老基金的运行情况进行预测分析;最后通过情景对比法,分析现行制度的地区效应差异。研究发现,上海、山东等省份因为制度指标和客观指标的差异,提供了不合理的调剂金贡献,导致自身情况迅速恶化;而四川则获得了过量的基金流入。结果表明,在逐步提高调剂比例的过程中,应建立相应的反馈调节机制以及地方财政的协调机制,降低地区间不公平现象的影响。
- 罗祥文
- 关键词：养老保险基金制度公平
- 机构投资者交叉持股对高管薪酬契约的治理效应
- 2022年
- 本文以2008—2020年我国A股非金融类上市公司为研究对象,基于高管薪酬业绩敏感性,实证检验了机构投资者交叉持股对高管薪酬契约的治理效应。研究发现:机构投资者交叉持股能够显著提高高管薪酬业绩敏感性;机制分析表明,交叉持股的机构投资者通过退出威胁、提高信息透明度和委派管理层,进而提升了高管薪酬业绩敏感性;异质性分析表明,在行业竞争水平较低和管理层权力较小的情形下,交叉持股的机构投资者对高管薪酬业绩敏感性的提升作用更加明显。上述研究对完善中国资本市场制度体系和改进高管薪酬契约具有一定启示意义。
- 张亚涛
- 关键词：公司治理薪酬业绩敏感性
- 国企境外投资立“新规”
- 2017年
- 《国有企业境外投资财务管理办法》的落地将会推动国有企业在境外投资中更好地实现质、量兼顾。这也有利于以国有企业为表率，发挥其对中国企业良性对外投资的示范作用。
- 方来柳江李全
- 关键词：企业境外投资国有企业财务管理
- 从“货币三元悖论”到“金融三元悖论”——国际资本流动研究的新思路被引量：6
- 2018年
- 本文通过梳理国际金融发展的历史脉络,发现传统的开放宏观经济学理论框架通常将对经济区域、货币区域和决策主体的简化假设统一起来进行建模分析,政策制定者关注重点在于对"货币三元悖论"的选择上。本文在探讨金融因素在理论分析中的地位愈加重要的基础上,提出传统假设下对国际资本流动分析的弊端,以及对金融全球化、金融政策独立性和金融稳定,即"金融三元悖论"的思考。本文认为,国际资本流动研究的新思路应该打破经济领域界限,考虑国际货币的重要地位以及多元决策主体的差异性,从跨国银行和跨国非金融企业的联合资产负债表入手,以总资本流动为分析重点,探索总外部头寸背后暗含的流动性总量和金融不稳定特征,从而为一国在金融全球化的趋势下,提出实现国内金融稳定提供合理的宏观审慎管理措施和跨国银行流动性管理建议。
- 范小云刘粮陈雷
- 关键词：国际资本流动金融稳定
- 大灾风险冲击、农业资本积累与农业产出被引量：6
- 2022年
- 本文首先建立大灾风险及保障对农业经济影响的理论模型,并在此基础上引入补贴,在大灾冲击的情形下通过数值模拟观察大灾损失与补贴对农业产出和农业资本积累的影响。结果显示大灾损失程度与资本产出负相关,补贴与资本产出正相关,保险能平滑产出的序列。其次,运用2011~2017年的分省面板数据检验大灾冲击对于农业产出与农业资本积累的影响。单方程回归发现总体上大灾损失对于农业产出有负面影响,对于农业资本积累有正面影响,保险保障以及补贴都有利于农业产出及资本积累。同时门槛回归发现大灾损失及补贴对于农业产出和资本积累的影响存在门槛效应,即伴随产出增加越过门槛值,大灾损失对农业产出的负面影响会转变为正向促进,但促进作用并不显著。同时大灾损失必须在资本积累达到一定程度后才会对农业资本产生显著的正面影响,而补贴的促进作用也会伴随产出及资本积累水平的增加而提高。最终,面板工具变量及联立方程模型都得到了相似的结论,说明本文结论具有稳健性。
- 邵全权刘宇
- 关键词：补贴农业产出
- 房地产周期嬗变:短期走向、城市差异与宏观影响被引量：4
- 2017年
- 本文旨在分析中国房地产的整体周期变化、各线城市房地产的周期差异以及其宏观影响。首先通过房地产价格、销售、投资、新开工等多项指标来刻画了中国房地产的整体周期走势,其次分析了一二三线城市房地产周期的趋同与分化,最后研究了中国房地产周期与经济增长周期、投资周期、流动性周期、金融周期以及调控政策之间的关系。
- 郭子睿陈骁魏伟张明
- 关键词：房地产周期分化宏观经济
