国家自然科学基金(70972074)
- 作品数：15 被引量：253H指数：8
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- 相关机构：中山大学华南农业大学广东海洋大学更多>>
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- 后股权分置时期公司控制权及其私有收益之争——基于鄂武商的案例研究被引量：6
- 2013年
- 后股权分置时期控制权市场的激活使得控制权争夺战将愈演愈烈。以鄂武商的控制权之争为背景,采用案例研究法分析了双方争夺控制权的原因以及资本市场对控制权争夺的反应。研究表明,鄂武商的控制权私有收益达到27%,且这一私有收益是造成本次控制权争夺的一个重要原因。通过事件研究法分析资本市场对控制权争夺的反应后,发现投资者更倾向于支持原来的国有控股股东。
- 陈玉罡莫夏君
- 关键词：股权分置控制权私有收益控制权市场
- 创业板IPO抑价、公司治理与发行特征——中国创业板和中小板上市公司的比较研究被引量：17
- 2011年
- 利用2009年10月至2010年3月创业板上市的58家公司样本和中小板上市的58家公司样本,对创业板上市公司IPO发行中的抑价问题进行了实证分析。从公司治理来看,独立董事比例越高,创业板IPO抑价程度越高;高管薪酬越高的公司,创业板IPO抑价程度越高。从发行特征来看,发行市盈率越低,中签率越低,每中一签需要的资金量越小,创业板IPO抑价程度越高。分析结果没有发现风险投资的持股会影响创业板抑价程度。
- 李善民陈旭
- 关键词：创业板IPO抑价公司治理
- 我国控制权转移与投资者保护关系的实证研究被引量：8
- 2012年
- 在新兴转轨的制度背景下,基于我国法律制度和资本市场实践,设计了适合我国国情的上市公司投资者保护水平的评价指标,并据此对我国上市公司控制权转移与投资者保护之间的关系进行了实证研究。实证结果表明,发生控制权转移公司的投资者保护水平较低,控制权转移发生可能性与投资者保护负相关;控制权转移可以在短期内提高公司的投资者保护水平。
- 曾昭灶李善民陈玉罡
- 关键词：投资者保护控制权转移公司治理
- 企业并购决策中管理者过度自信的实证研究被引量：55
- 2010年
- 从管理者行为角度出发,以沪深两市2002—2008年发生并购交易的上市公司为研究对象,综合考虑我国企业的公司治理机制的特征,对管理者过度自信与企业并购决策的关系进行探讨。研究表明:(1)管理者过度自信与并购决策存在显著正相关关系;公司治理水平与并购决策存在显著负相关关系,内部资源丰富的企业更易实施并购决策。大股东持股比例适度、较高的独立董事比例与较好的并购决策相关。(2)管理者过度自信与并购绩效存在显著的负相关关系;在管理者过度自信既定的前提下,并购公告披露的具体并购原因的并购绩效下降也更为显著。
- 李善民陈文婷
- 关键词：管理者过度自信公司治理股权分置改革
- 国有股东的控股地位和控制权市场竞争——基于“鄂武商事件”的案例研究被引量：6
- 2012年
- 国有上市公司"鄂武商(000501)"在股改之后,六年内发生了两次激烈的控制权争夺战,这一事件折射出国有股东的控股地位所面临的竞争压力。本文首先分析了"鄂武商事件"的典型性,认为"鄂武商事件"代表了股权分置改革之后国有企业产权改革出现的新问题,即股权分置改革在解决国有股"一股独大"问题的同时,也把丧失控股地位的风险推到了国有股东面前;其次,本文认为,国有股东应该参与公司控制权的市场竞争,这并不违反效率原则。然而,非经济目标对国有股东的控制权竞争能力形成了约束,对此,本文认为,赋予国有企业职工在控制权竞争中相应的话语权是一个合理的平衡机制。本文结合案例分析并运用描述性模型对上述观点进行了论证。本文的研究可以为国有上市公司控制权市场竞争的理论研究和制度创新提供线索和参考。
- 张媛春邹东海
- 关键词：国有股东控制权竞争
- 大股东地位、产权属性与控制权利益获取——基于大宗股权交易视角的分析被引量：10
- 2011年
- 文章利用2006-2010年发生的大宗股权交易事件,对大股东获取控制权利益行为进行分析。研究结论表明,大股东在所有权结构中的控制能力越强,能够获取的控制权利益水平就越高,但是与非控股大股东相比,处于控股地位的大股东更倾向于以私有收益的方式实现控制权利益;与非国有股东相比,国有性质的股东更倾向于以私有收益的方式实现控制权利益;较好的市场环境能够有效抑制获取控制权私利行为,尤其是对控股大股东和国有性质股东获取私利行为的作用程度和效果更明显。
- 叶会李善民
- 关键词：产权属性控制权利益
- 高管过度自信及其测度:基于心理学依据的研究方法被引量：2
- 2011年
- 时至今日,公司层面上非理性行为偏差的研究正在日益备受关注,尤其是管理者过度自信心理偏差对公司决策的影响,然而,难以找到准确测度高管过度自信的代理变量是制约这一领域发展的主要障碍。因此,文章基于对大量心理学文献的梳理,分析了过度自信的心理学起源,深入挖掘了高管过度自信的心理学依据,最后以此为指引,不仅提出了更为恰当的高管过度自信实证测度方法及研究假说,还通过细化引发这一心理偏差的因素而提出了不同维度的测度方法,这对未来行为公司金融发展具有探索性的一个重要尝试。
- 毛雅娟
- 关键词：高管过度自信自我归因
- 民营企业家的政治关联、贷款融资与公司价值被引量：38
- 2013年
- 本文考察了金融危机背景下民营企业家政治关联的贷款效应及其对公司价值的影响。以2006-2010年我国民营上市公司为样本,实证检验发现:民营企业家的政治关联使企业获得更高的银行贷款比率和更长的贷款期限,同时民营企业家的政治关联程度越高,政治关联在金融危机中的贷款效应越明显。此外,虽然民营企业家的政治关联有利于公司价值的提高,但政治关联的贷款效应对公司价值有负作用。以上结论表明,政治关联虽然给民营企业带来债务融资便利,但并不利于银行信贷资金的有效配置。
- 何镜清李善民周小春
- 关键词：政治关联
- 支付方式、关联并购与收购公司股东收益被引量：13
- 2013年
- 文章从信息不对称理论出发,结合中国并购活动中的关联性特征,研究支付方式对收购公司股东收益的影响。选取我国上市公司收购非上市公司的569个事件为研究样本,采用事件研究法进行实证分析。实证结果表明股改后中国并购交易中收购公司股东获得正的超常收益;采用股票支付时收购公司股东收益显著为正,而现金支付对收购公司股东收益没有显著影响;关联并购比非关联并购能够为收购公司创造更大收益,关联并购中股票支付的股东财富提升更为显著,但是对于股权高度集中的收购公司就没有显著的正财富效应。
- 陈涛李善民周昌仕
- 关键词：支付方式关联并购信息不对称
- 支付方式、关联并购与收购公司股东收益
- 本文从信息不对称理论出发,结合我国并购活动中鲜明的关联性特征,研究支付方式对收购公司股东收益的影响。选取我国2006-2008年间已完成股权分置改革后的上市公司收购兼并非上市公司事件为研究样本,采用事件研究法进行实证考察...
- 陈涛李善民
- 关键词：支付方式关联并购信息不对称
- 文献传递
