国家自然科学基金(71101080)
- 作品数：6 被引量：65H指数：3
- 相关作者：郭晓凌王茵田陈梦黄张凯王永贵更多>>
- 相关机构：对外经济贸易大学清华大学南洋理工大学更多>>
- 发文基金：国家自然科学基金教育部人文社会科学研究重大课题攻关项目教育部人文社会科学研究基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 期权定价模型的有效性:来自中国权证市场的证据被引量：3
- 2015年
- 为寻找适合中国权证市场的定价理论,该文对传统的Black-Scholes期权定价模型进行了改进。由于实际中股票收益率的分布呈现出偏峰和厚尾的现象,并不服从BlackScholes模型中的正态假设,该文对该模型从2方面修正:采用NGARCH模型刻画收益率的波动;在随机扰动项中引入跳跃项。该文对53支权证基础资产收益率序列分别用3种模型进行拟合,采用Monte Carlo模拟方法计算权证理论价格和定价偏差。该文发现NGARCH-Normal与NGARCHJump模型较Black-Scholes模型产生较小的定价偏差;带跳跃的模型NGARCH-Jump优于NGARCH-Normal模型。因而证实了采用动态波动率并引入跳跃能够显著提升期权定价准确性。
- 王茵田陈硕嵩
- 关键词：证券市场权证波动率
- “不平等条约?”:我国对赌协议的风险因素分析被引量：38
- 2017年
- 本文探究我国企业与风险投资机构之间在融资时签订的对赌协议的公平性。我们首先将对赌协议看成两值期权,运用二叉树模型对我国二十个对赌协议案例进行估值定价,结果显示几乎所有协议都存在显著定价偏差,说明风险投资方索取过高的风险溢价。我们进而搜集影响协议价值的微宏观因素采用回归分析对风险溢价进行解释。结果表明,所提出的风险因素只能解释不足一半的风险溢价,未被解释的部分则被认为来自于投资方的过度保护。总体来看,对赌协议总体上有失公平,我国企业与风险投资机构在签订对赌协议中处于被动和弱势,需要改善投资环境以促进公平交易。
- 王茵田黄张凯陈梦
- 关键词：对赌协议
- 消费者的全球消费导向与全球品牌态度--主效应、调节效应及中美差异被引量：16
- 2013年
- 本文试图从全球化下消费者心理这一新视角来理解全球品牌态度问题。全球化进程使消费者形成了全球消费导向(GCO),也使得来自新兴发展中国家的全球品牌在全球市场上逐步兴起。本文在区分发展中国家全球品牌和发达国家全球品牌的前提下,采用不同样本并通过调查(研究一和研究二)和准实验(研究三),首次探讨并比较了在发展中国家和发达国家,消费者的全球消费导向如何影响其对于两类全球品牌的评价。结果表明,对于发展中国家(中国)消费者,在控制物质主义和价值意识的影响之后,全球消费导向能促进其对发达国家全球品牌的积极态度,同时还能够减弱消费民族中心主义对此类品牌的负向影响作用;与此相反,在发达国家(美国),全球消费导向对于全球品牌态度的影响作用未能呈现,也未对消费民族中心主义作用发挥调节效应。但值得注意的是,就智能沟通设备这一特定产品类别,美国消费者对来自发展中国家(中国)和来自发达国家(德国)的全球品牌均有积极评价。研究结论丰富了品牌原产地和全球品牌的文献,有助于深化对全球化背景下消费者行为的理解,并从市场细分和营销沟通等方面,为发展中国家及发达国家的全球品牌建设提供了新颖、有益的启示。
- 郭晓凌王永贵
- 关键词：民族中心主义
- 文化与信任:国家与个人双层面的实证研究被引量：3
- 2013年
- 关于文化与信任的关系,已有研究呈现出不一致的结论。文章通过两项研究,分别从国家和个人层面实证检验了个体主义/集体主义文化导向与一般信任的关系。文章首先采用世界价值观调查(World Values Survey)中36个国家的信任数据及Hofstede文化价值观中的个体主义数据,进行了跨文化比较,发现在国家层面个体主义与人们的一般信任呈现正相关,并且这一关系与其他文化价值观变量及国家的经济发展水平无关。之后通过启动个人的文化导向,并采用信任博弈游戏证明了个体主义文化能够促进对陌生人的信任。
- 郭晓凌张银龙
- 关键词：文化价值观集体主义个体主义自我建构信任
- 社会认同对全球品牌态度影响机制研究被引量：3
- 2012年
- 全球化使全球消费者在心理层面发生了深刻转化,在社会认同方面表现为全球认同的形成,本文探讨了这一新型社会认同如何影响消费者的全球品牌态度。基于西方社会认同理论,笔者阐明社会认同的同化效应和对比效应理论均能应用于消费者行为领域。发达国家消费者的全球认同呈现同化效应,因此对于来自发展中国家全球品牌有更为积极的评价,但是全球—当地认同整合能够在其中发挥调节作用,所以应当强调当地文化和全球文化的相融性,以更好地应对当地品牌的竞争。
- 郭晓凌
- 关键词：社会认同消费者行为
