教育部人文社会科学研究基金(10YJA790094)
- 作品数：3 被引量：172H指数：3
- 相关作者：李连发辛晓岱刘伟姚余栋更多>>
- 相关机构：北京大学中国人民银行更多>>
- 发文基金：教育部人文社会科学研究基金国家社会科学基金北京市哲学社会科学规划项目更多>>
- 相关领域：经济管理更多>>
- 银行信贷、经济周期与货币政策调控：1984-2011被引量：76
- 2012年
- 鉴于银行信贷已成为现代经济波动的重要驱动因素之一,本文构建了一个包含银行信贷与经济周期特征的Svensson扩展模型,考察了由贷款损失推断偏差等因素所导致的银行信贷扩张及其宏观效应。通过对我国1984年以来的季度数据分析发现,信贷扩张发生后产出缺口扩大的趋势仅持续4个季度左右,而通胀压力则会持续7个季度以上;信贷总量的适度逆周期调整有助于减少宏观经济的波动和福利损失;信贷总量还与存款准备金率变化之间存在协整关系。应继续密切关注信贷总量变动,并合理引导。
- 李连发辛晓岱
- 关键词：信贷银行货币政策通货膨胀
- 货币政策规则、资本流动与汇率稳定被引量：45
- 2014年
- 通过构建一个包含资本流动扰动的开放经济模型,本文考察了在通胀率与实际汇率双重目标下运用利率与对冲干预工具的"双目标双工具"货币政策框架,并与传统通胀目标制的实施效果进行了对比分析。运用我国数据校准参数并进行模拟分析后,结果显示,存在资本流动扰动时,"双目标双工具"政策框架显著优于通胀目标制;存在需求和供给扰动时,如资本流动有一定摩擦,"双目标双工具"政策框架同样优于通胀目标制。通过对近期利率政策和对冲干预反应函数的估计发现,我国货币政策实践与"双目标双工具"最优政策的部分特征相一致:对冲干预对通胀、产出缺口与外汇储备偏离程度、存款利率对外国利率分别均做出了显著反应。
- 姚余栋李连发辛晓岱
- 关键词：实际汇率货币政策资本流动
- 地方政府融资平台举债的理论分析被引量：53
- 2013年
- 本文构建了有限承诺条件下的动态债务模型,考察了公共投资在私人生产中的作用,同时从对民间投资的"挤出效应"角度分析了融资平台举债对资源配置的负面影响,最终得出了市场配置资源主导下的融资平台适度举债规模,为融资平台债务管理提供了有益的理论分析框架。文中还考察了因地方政府内在激励所导致的融资平台举债扩张偏向。从长期看,地方政府须减少对融资平台举债的依赖程度,尽可能调动民间投资,使得民间投资和市场力量发挥主导作用。
- 刘伟李连发
- 关键词：地方政府融资平台举债
