安徽省自然科学基金(1208085MF91)
- 作品数：3 被引量：14H指数：2
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- 沪深股市的相关结构分析与投资组合风险度量——基于ARFIMA-GARCH-Copula模型被引量：11
- 2016年
- 金融资产收益率不仅具有尖峰厚尾性、异方差性,还具有长记忆性。基于此,本文建立ARFIMAGARCH-Copula模型来研究沪深股市的相关结构和等权重投资组合风险值VaR,利用上证指数和深成指数收益率的组合来进行实证研究。首先采用经典R/S分析法检验各个资产收益率的长记忆性,经过分数阶差分后选用GARCH模型建模得到边缘分布。然后选择Copula函数来刻画两资产之间的相关结构,建立联合分布模型。进而采用Monte Carlo方法模拟产生各资产的收益率序列,计算出投资组合的风险值VaR。实证研究表明:沪深股市具有长记忆性,且两者具有对称的尾部相关性;Kupiec检验说明ARFIMA-GARCH-Copula模型较之于GARCHCopula模型能更准确地度量投资组合风险。
- 吴玉宝汪金菊
- 关键词：ARFIMAGARCHCOPULA函数
- 国内旅游消费与经济增长的变结构协整分析被引量：1
- 2014年
- 考虑到数据结构突变可能导致国内旅游消费与经济增长之间的关系发生变化,选取1990-2011年的数据,运用变结构协整理论和误差修正模型对国内旅游消费与经济增长的关系进行实证分析,并与不考虑结构突变的模型进行比较.实证结果表明:国内旅游消费与经济增长之间的协整关系在1993年和2003年分别发生了状态开关型与水平趋势项漂移,且考虑结构突变的模型具有更好的样本拟合效果.
- 王鹏汪金菊
- 关键词：结构突变经济增长
- 基于分位数回归的国内黄金价格影响因素分析被引量：2
- 2014年
- 利用分位数回归模型探讨了原油价格、道琼斯指数、美元汇率、上证指数和利率对国内黄金价格的影响.实证分析结果表明在不同分位数水平上各因素对黄金价格的影响不一样.分位数回归能够从历史数据中挖掘出更多的信息,更有利于投资者了解影响黄金价格波动的因素从而做出更好的决策.
- 周云丽汪金菊
- 关键词：分位数回归黄金价格影响因素
