国家自然科学基金(71073026)
- 作品数：6 被引量：90H指数：4
- 相关作者：刘庆富华仁海方磊方力朱垚更多>>
- 相关机构：复旦大学南京财经大学南开大学更多>>
- 发文基金：上海市哲学社会科学规划课题教育部人文社会科学研究基金国家自然科学基金更多>>
- 相关领域：经济管理社会学更多>>
- 中国股指期货和股票现货跨市监管研究被引量：4
- 2012年
- 为防范和控制我国股指期货与股票现货的跨市风险,根据股指期货和股票现货的跨市场监管现状和跨市场交易信息传导机制,笔者提出了我国股指期货和股票现货的跨市风险监管组织结构、跨市风险监管框架及跨市风险监管的执行程序,构建了跨市风险监管体系。
- 刘庆富黄波方磊
- 关键词：股指期货股票现货
- 经济政策对房地产股票指数的影响效应研究--基于公告发布与利率调整的短期效应分析被引量：3
- 2012年
- 房地产作为我国国民经济的支柱产业,近年来受到各方面的极大关注,政府为促进房地产行业健康发展出台了一系列调控政策。为研究这些经济政策对房地产股票市场的影响,本文通过构建随机波动模型,并运用贝叶斯MCMC推断技术对我国上海、深圳的房地产股票指数进行了实证分析。实证结果表明:经济政策对沪深两市房地产股票指数的收益及其波动均具有显著影响,其中对收益会产生负向影响,而对波动会产生正向影响;并且,无论对公告发布还是对利率调整而言,经济政策对股票市场的影响均具有非对称特征,且与不利于房地产企业的经济政策相比,有利于房地产企业的经济政策对房地产上市公司股票价格的影响往往更大。
- 刘庆富周德晔
- 关键词：经济政策利率调整随机波动模型
- 中国股指期货与股票现货市场之间的风险传递效应研究被引量：62
- 2011年
- 为探索股指期货市场与股票现货市场之间的风险传递效应,本文从日间交易信息和隔夜信息两个角度对沪深300股指期货市场和沪深300指数现货市场进行了实证研究。实证结果显示:股指期货市场与股票现货市场之间的风险传递是双向的,股票现货对股指期货的风险溢出要大于股指期货对股票现货的风险溢出;并且,一市场收益对另一市场收益的影响具有正向杠杆效应,一市场风险对另一市场风险的冲击却具有反向杠杆效应;此外,尽管只有股指期货市场的隔夜信息对其日间收益具有预测能力,但任一市场的隔夜信息对另一市场的日间波动均存在显著的冲击效应。
- 刘庆富华仁海
- 关键词：股指期货
- 股指期现货间的跳跃扩散效应及其信息含量——基于跳跃变量回归模型的新证据被引量：8
- 2013年
- 为检测我国股指期货与现货市场的跳跃扩散效应及其信息含量,本文利用跳跃变量回归模型和跳跃溢出贡献度模型对沪深300指数期货和沪深300指数五分钟的价格序列数据进行了实证分析。研究结果表明:股指期货与股票现货市场均存在显著的跳跃,且具有一定的集聚特征,相对而言,现货市场的跳跃频率更大;同步期货和现货跳跃收益(跳跃波动)之间存在显著的双向引导(跳跃溢出)关系,异步期货和现货跳跃收益(跳跃波动)之间往往存在单向关系,相对而言,同步现货市场之间的关系要明显强于异步。并且,期货市场均能提前对现货市场做出反应,反之亦然。此外,期货对现货的影响要大于现货对期货的影响,且这些影响均是非对称的。另外,虽然期货和现货的跳跃是非常稀疏的,但跳跃溢出的信息含量却非常大。
- 刘庆富朱垚方力
- 关键词：股票现货
- 中国股指期货与股票现货市场的日内信息结构研究——基于交易和非交易时段的视角被引量：10
- 2012年
- 为探索我国股指期货与股票现货市场的日内信息结构,本文从交易和非交易时段出发,研究了沪深300指数期货与沪深300指数现货市场日内交易和非交易信息之间的信息传递路径、传递方向及其影响程度。实证结果显示:除现货下午交易信息外,上午交易和下午交易之间不具有必然的预测关系,而价差修正项却存在一定的预测作用。现货隔夜信息对期货上午交易与现货午休信息对期货下午交易均具有预测能力;期货隔夜信息对现货上午交易也具有预测能力,而期货午休信息对现货下午交易的预测作用并不存在;且与午休信息相比,隔夜信息对日间交易的影响更大。期货提前交易对股票现货日内交易与期货延迟交易对股票现货市场隔夜的收益及其波动均具有显著的预测能力,相对而言,延迟交易对股票隔夜的影响力要大于提前交易对股票日内交易的影响力。
- 刘庆富华仁海
- 关键词：信息结构
- 中国商品期货市场的假日效应研究——基于收益和波动的视角被引量：7
- 2012年
- 为研究中国商品期货市场假日效应的存在性及其特征,本文从收益和波动出发,在构建学生分布随机波动模型的基础上采用贝叶斯MCMC模拟技术对中国铜、铝、橡胶、大豆、豆粕和小麦期货市场的假日效应进行了实证分析,研究结果显示:假日前和假日后信息对商品期货交易收益及其波动均具有显著的影响,对不同交易品种而言,其影响方向及影响程度均存在一定差异;更具体地,对各类假日分别进行分析发现,元旦、春节、劳动节和国庆节的假日前和假日后信息对商品期货收益及其波动均具有显著的影响,且比分类之前假日前和假日后信息的影响能力明显增强,其个性特征也更加突出。
- 刘庆富徐闻宇方磊
- 关键词：商品期货市场假日效应
