国家社会科学基金(09BJL039)
- 作品数：3 被引量：8H指数：2
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- 金融危机后的国际金融监管新变化及特征分析——兼论日本金融市场新动向
- 2014年
- 2007年金融危机中,金融系统内部的缺陷逐渐显现,使得危机后国际金融机构和各国政府积极制定新的监管标准,力促金融机构在以后可以稳健运行,更好地发挥其资源配置的功能。在监管理念层面,以巴塞尔委员会为首的国际金融机构从时间维度和空间维度防范系统性风险,加强对于影子银行的监管,以弥补监管空白;在公司治理层面,国际金融机构和各国政府从会计准则、流动性、薪酬制度等方面加强监管。
- 曹华
- 关键词：流动性影子银行薪酬制度系统性风险
- “肥猫”、股价与市场均衡:一个理论模型
- 本文与传统的委托-代理框架不同,在一般均衡框架下研究上市公司管理层报酬与公司股价、市场均衡之间的关系。发现在一个存在做空机制的市场中,即使不考虑上市公司的委托-代理问题,如果不给予上市公司管理层某种形式的额外补偿,市场将...
- 刘晓峰曹华
- 关键词：高管薪酬
- “肥猫”、股价与市场均衡:一个理论模型被引量：2
- 2010年
- 本文与传统的委托一代理框架不同，在一般均衡框架下研究上市公司管理层报酬与公司股价、市场均衡之间的关系。发现在一个存在做空机制的市场中，即使不考虑上市公司的委托一代理问题，如果不给予上市公司管理层某种形式的额外补偿，市场将极端缺乏效率。在某些极端参数条件下，市场甚至不存在均衡。我们的研究表明：抛开道德方面的考虑，类似美国AIG公司高管这样“肥猫”的存在，在某种意义上是市场经济条件下难以避免的结果。
- 刘晓峰曹华
- 关键词：高管薪酬
- 基于宏观信息发布的外汇风险度量VaR方法的改进被引量：6
- 2012年
- 文章运用GARCH模型考察了中美两国发布的13类宏观经济信息对外汇市场的影响。分析发现,中美两国的货币政策和零售业信息、投资信息、消费信息、房地产信息等消息发布的当天,市场出现异常收益率;中国货币政策信息、消费信息,美国贸易信息、消费信息发布后,将导致外汇市场的波动加剧并且持续。文章使用加入宏观信息的GARCH模型为基础的VaR方法对外汇风险进行了度量,发现加入宏观信息可以增加估计的信息量,从而提高VaR的度量效果。
- 刘晓峰曹华
- 关键词：信息发布VAR方法外汇风险管理
