陈强
作品数: 22被引量:100H指数:5
  • 所属机构:上海财经大学经济学院
  • 所在地区:上海市
  • 研究方向:经济管理
  • 发文基金:国家自然科学基金

相关作者

郑旭
作品数:16被引量:79H指数:4
供职机构:上海交通大学安泰经济与管理学院
研究主题:股票 投资组合 混频 COPULA模型 实证分析
龚玉婷
作品数:9被引量:86H指数:4
供职机构:上海大学悉尼工商学院
研究主题:混频 COPULA模型 连接函数 CPI 居民消费价格指数
陈道轮
作品数:5被引量:24H指数:3
供职机构:上海交通大学
研究主题:阳光私募 对冲基金 消亡 选股 基金经理
陈强
作品数:398被引量:2,283H指数:21
供职机构:同济大学经济与管理学院
研究主题:政府 高校 影响因素 创新集群 分享经济
徐信喆
作品数:8被引量:26H指数:3
供职机构:上海交通大学安泰经济与管理学院
研究主题:证券市场 流动性黑洞 高频交易 模糊逻辑 催生
信息公开程度、预期精度与金融市场动态机理被引量:2
2016年
在只有一种金融资产这一简化环境中构建了包含三类参与者的多期市场交易模型.根据模型分析了知情交易者比重、预期精度、信息的性质(利好或利差)、市场情绪、交易者的初始资产量、卖空限制以及交易者的风险态度等变量对金融市场动态机理的影响.研究发现市场知情交易者比重的变化与交易者预期精度的变化分别是引起市场价格反转现象的一种主观与客观原因,且主观因素与客观因素对市场动态有着不同的影响机理.另外,基于所构建的模型还对市场价格的震荡波动、均值回复、价格泡沫、价格反应不足与反应过度等现象做了理论解释.
陈强龚玉婷林小强
关键词:信息冲击价格反应
微观噪音下扩散模型波动函数的非参数设定检验及其应用被引量:1
2024年
由于观测噪音的影响,现有的绝大多数扩散模型波动函数的识别检验在高频环境下会失效.本文采用局部平均方法对存在观测噪音的数据进行平滑处理,基于平滑后的观测值,结合条件矩和非参数核估计方法构造U统计量对扩散模型波动函数进行识别.所构造的检验统计量在波动函数形式设定正确时,收敛到标准正态分布.蒙特卡罗模拟结果显示,与现有检验方法相比,该统计量具有更合理的检验水平和更强的检验功效.将构造的检验统计量应用于中国银行股价对数化序列的识别过程,得到更为合理的检验结果.
陈强刘伟强胡美娣
关键词:非参数蒙特卡罗模拟
中国股市跳跃行为与股指期货定价表现的实证分析被引量:2
2013年
本文通过Lee and Mykland(2008)的跳检验统计量和GMM估计方法分析了我国股票市场的跳跃行为,并基于所估计的(跳跃)扩散模型对我国股指期货的定价表现进行分析与评估。实证结果表明,我国股票市场存在明显的跳跃风险,特别是在股指期货推出的初期,股市存在较大的跳跃性。另外,考虑跳的样本内模型定价表现都明显的优于未考虑跳的样本内模型定价表现,而考虑跳的样本外模型定价预测能力只略优于未考虑跳的样本外模型定价预测能力。跳跃强度绝对水平特征比相对水平特征具有更好的样本内拟合性,而跳跃强度相对水平特征比绝对水平特征具有更好的样本外预测性。
陈强郑旭潘志远
关键词:股指期货
基于近邻截断的跳跃扩散过程波动函数的设定检验被引量:2
2020年
高频数据环境下的波动函数设定检验容易受到数据中跳跃的影响。为此,本文基于近邻截断(nearest neighbor truncation)方法,利用残差构造部分和(partial sum)过程构造出波动函数参数形式的设定检验方法,并分析了该检验方法在原假设条件下的近似极限性质与自助检验步骤。所提出的波动函数设定检验方法能渐近有效的避免跳跃扩散过程的漂移项与跳跃项的影响。蒙特卡洛模拟结果表明这些检验方法对跳跃的影响具有稳健性,且具有合理的检验水平(size)和检验功效(power)。利用这些检验方法对我国的上海银行间同业拆放利率(Shibor)数据进行实证分析,结果表明本文所提出的跳跃稳健的波动函数检验方法比非跳跃稳健的波动函数检验方法具有更好的区分度。
陈强龚玉婷
关键词:跳跃扩散过程
阳光私募:消亡现象与幸存者偏误被引量:4
2013年
本文首次利用包括消亡基金在内的大样本阳光私募分析了尚未在公募基金中发生的消亡现象。我们发现该行业的年消亡率达13.55%,相应的幸存者偏误为0.99%/年。Probit消亡模型表明,不同于美国对冲基金,我国阳光私募的消亡与其原始收益率无关,但与风格调整后收益率(原始收益率与同期行业平均收益率的差额)显著负相关。另外,业绩波动大、规模小和年轻的基金容易消亡,而固定管理费和业绩提成费高的基金则容易存活。
陈道轮陈强陈工孟
关键词:阳光私募消亡
基于鞅转化的利率模型漂移函数的设定检验被引量:5
2014年
基于切米雷泽(Khmaladze)鞅转化技术,利用标记的参数经验过程构造两种对利率模型漂移函数参数形式的设定检验方法,并给出该检验方法在原假设条件下的渐近性质与检验统计量的计算方法.所提出的利率模型漂移函数设定检验方法不依赖于利率模型的波动函数形式,即使对于复合假设检验问题也具有渐近分布无关性.蒙特卡洛模拟结果表明这些检验方法具有合理的检验水平(size)和检验功效(power).利用这些检验方法对我国的短期利率动态特征进行实证分析也能得到较好的检验效果.
陈强郑旭许秀
关键词:利率模型蒙特卡洛模拟实证分析
艾利中国公司不干胶材料部大客户策略研究
进入二十一世纪,经济全球化趋势日益明显,跨国公司在全球范围内进行投资和生产。中国经济20年来一直保持稳定、高速的增长。加入世界贸易组织后,市场进一步开放,竞争更加公平,政府行为更加透明。中国已成为跨国公司争夺的全球新经济...
陈强
关键词:不干胶材料客户满意客户管理营销管理跨国公司
奈特不确定、汇率波动与外商直接投资被引量:1
2023年
针对学术界关于汇率波动如何影响外商直接投资所存在的分歧,尝试给出一种新的解释。通过构建奈特不确定环境下的实物期权投资模型,将汇率不确定性分解成汇率风险(波动)和汇率模糊两个部分,分析汇率风险对跨国企业投资决策的影响,以及汇率模糊在其中的关键作用。并利用2003—2016年的面板数据,就东道国货币的有效汇率不确定性对中国外向FDI区位选择的影响进行实证分析。理论分析表明:汇率模糊对投资的边际作用方向取决于企业的模糊态度。汇率模糊增大会促进模糊偏好企业投资,抑制模糊厌恶企业投资,但是对模糊中性企业的投资没有影响。汇率风险对投资的边际作用方向取决于负向的风险直接效应及其通过模糊传导的间接效应之差。实证分析结果显示:控制汇率模糊之后的汇率风险对中国外向FDI具有负的效应,汇率风险与汇率模糊之间存在显著的正向交互效应。特别地,在汇率风险较大的时候,中国企业表现出较为明显的模糊偏好特征。
陈强陈强
关键词:汇率FDI
中国股市与股指期市的对冲表现及市场非完备性被引量:2
2013年
基于理论模型和数据实证两个角度考察了在市场非完备条件下,我国股票市场与股指期市的对冲表现.在理论上,建立了市场非完备性与市场微观噪声及考虑噪声的对冲效果之间的关系.在实证上,首先提出了一种基于非参数估计的分析方法,然后利用5分钟高频数据验证了模型假设的合理性及模型结论的正确性.理论与实证都表明当一个市场非完备性程度越高时,利用股指期货对冲股市风险就越应考虑市场微观噪声的影响.实证结果还表明我国股票市场和股指期货市场间存在较高的非完备性.不过,随着时间的推移,市场的非完备性存在减小的趋势.
陈强郑旭林小强
关键词:股指期货
美元指数的动态演化机理——基于扩散模型的实证分析被引量:3
2016年
本文基于扩散模型的三类计量检验方法对美元指数的动态演化机理进行实证检验,并利用扩散模型的非参数核估计方法对检验结果进行更深入的分析。实证结果表明,美元指数数据在不同时期都存在均值回复特征,美元指数的波动在前后期有较大的差异,波动函数的更一般化设定有利于较好地改善美元指数动态的拟合。另外,对所考察的美元指数数据,其整个扩散模型错误的原因主要在于对波动函数的设定不足,而其受漂移函数设定的影响较小。相对而言,后期的美元指数动态较前期的美元指数动态更容易被扩散模型所拟合。
陈强陈娟陈道轮