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机构投资者注意力分散与公司欺诈: 2025年; 机构投资者对上市公司的监督与其注意力分配有关,研究机构投资者注意力分散如何影响上市公司欺诈,对于防范上市公司欺诈行为具有重要意义。研究构建机构投资者注意力分散度指标,实证分析机构投资者注意力分散对上市公司欺诈的影响。结果表明,机构投资者注意力分散会导致上市公司实施欺诈的概率提高。进一步研究发现,重大经营事项和董事会结构会对机构投资者注意力分散的后果产生影响。上市公司并购活动会弱化机构投资者注意力分散对欺诈稽查的抑制作用;独立董事比例的提高能够弱化机构投资者注意力分散对欺诈实施的促进作用,但会强化机构投资者注意力分散对欺诈稽查的抑制作用。; 胡海峰杨景云; 关键词：上市公司公司欺诈机构投资者

投资者注意力与分析师荐股的市场反应: 2024年; 分析师荐股报告是投资者获取市场信息的重要来源,能够显著影响股价表现,并引发投资者的广泛关注。本文基于2010至2021年间中国A股市场的数据,探讨了分析师首次发布荐股评级报告前后的市场反应,以及投资者注意力差异对市场反应的影响。研究发现,分析师通常会提前向机构投资者披露信息,导致报告发布前股价已发生显著变化,而个人投资者只能在报告正式发布后关注并做出反应。积极评级吸引了投资者的注意力,推高了短期股价,但随后出现了价格漂移和收益反转;而非积极评级则引发了股价下跌,并出现持续的价格漂移。进一步分析表明,有限套利阻碍了股价快速回归均值,导致长期价格偏离。本文的研究结果深化了对分析师荐股报告价值的理解,为优化信息披露和投资者保护提供了重要的启示。; 郝亚绒董斌; 关键词：投资者注意力有限套利

机构投资者注意力分散程度对股价崩盘风险的影响: 自从1990年沪深交易所建立至今,历经三十多年的改革发展,中国资本市场从无到有、从小到大,实现了历史性突破和跨越性发展。我国资本市场由单一的主板交易市场,逐步形成多层次拓展,错位发展、功能互补的新格局,交易规模不断扩大,...; 彭皓璟; 关键词：机构投资者注意力分散

投资者注意力与企业避税: 依法纳税是公民的基本义务。但是近年来,避税正成为一个全球普遍存在的现象。企业的避税程度是在经过权衡避税的边际收益和边际成本后决定的。过于激进的避税行为更容易引起税务机关的关注。避税会带来负面的经济效果,不仅会减少政府的财...; 张佳佳; 关键词：企业避税投资者注意力 IPO

信息波动、理性疏忽与投资者注意力配置: 行为决策者在获取信息和处理信息时，需要消耗注意力。注意力是一种短期内不可再生的稀缺资源，在信息爆炸式增长的数字时代，更需要对有限注意力进行合理有效的配置。资本市场上的投资者是一类典型的信息决策者，如何通过有效的注意力配置...; 宋秀娜; 关键词：股票市场投资者

机构投资者注意力约束与公司盈余管理:外生事件冲击的视角被引量：6: 2021年; 基于行业极端收益率事件度量公司受机构投资者关注程度的外生变动,通过研究这一变动与公司盈余管理水平和形式的关联,克服机构持股比例与公司盈余管理活动的内生性问题,检验机构投资者对公司盈余管理的影响。以2008—2017年A股上市公司为研究对象,发现机构投资者因外生事件分心而降低对公司的关注时,公司会增加应计项目盈余管理,减少成本更高但更为隐蔽的真实活动盈余管理。进一步研究表明,监督作用更强的机构投资者分心时造成的影响更大,内外部治理机制较弱的公司受到机构分心效应的影响更大,机构分心时减少对公司的调研频率是导致公司盈余管理策略变动的可能影响路径。; 张宗益李雪向诚; 关键词：机构投资者盈余管理

机构投资者注意力约束对会计信息披露质量的影响——基于外生事件冲击视角: 机构投资者是成熟股票市场中的主体，大力发展机构投资者，以期其发挥稳定市场运行、改善市场环境的积极监督治理作用，从而消除我国股票市场高度散户化导致的市场短视、大幅波动等弊病，是我国资本市场的重要改革方向。但目前已有研究大都...; 李雪; 关键词：机构投资者盈余管理会计稳健性

基于开户行为和投资者注意力视角的投资者情绪驱动因素研究: 作为一个新兴的资本市场，中国A股市场自设立至今一直发展迅速。与美国等发达国家的股票市场不同，个人投资者一直以来都是中国A股市场的主要参与者。近年来，伴随着中国经济增长质量的稳步提升，老百姓的可支配收入和财富管理的需求也与...; 金正轩; 关键词：证券市场投资者情绪投资者注意力; 文献传递

资金优势账户可以利用投资者注意力获利吗?--基于“龙虎榜”上榜股票的券商营业部账户成交数据被引量：2: 2020年; 股票登上"龙虎榜"的事件能够吸引投资者的注意力,导致股价产生短期动量效应,而这一现象的背后可能存在具有资金优势的个人投资者账户利用投资者有限注意力的炒作行为。文章从理论上分析了资金优势账户借助注意力事件来炒作股票获利背后的机制和交易模式的特征,并利用国内某一券商营业部个人投资者资金账户的成交数据,以2015年1月至2019年7月中国A股市场的"龙虎榜"上榜事件为研究对象进行了实证检验,研究发现:第一,股市中确实存在资金优势账户炒作股票并在次日抛售的"一日游"行为,而当股票登上"龙虎榜"时,资金优势账户的炒作主导程度越高,其炒作意图与次日抛售决策之间的正向关系就越强;第二,"龙虎榜"关于上榜股票活跃交易席位的信息披露机制能够捕捉到炒作股票且具有极强"一日游"倾向的账户。文章拓展了投资者注意力与交易所披露信息含量的相关研究,并为监管层和交易所完善股票市场治理体系提供了启示。; 刘莉亚金正轩陈瑞华; 关键词：投资者行为

投资者注意力与过度自信对左尾反转的增益效应——基于我国A股数据的实证研究被引量：3: 2020年; 本文基于我国2004年12月—2019年9月沪深A股市场数据,以个股异质性波动率调整的在险价值作为左尾风险代理变量,分析我国A股市场上左尾反转或动量效应的存在性,并进一步讨论投资者注意力与过度自信水平与策略收益之间的关系。实证结果表明:我国A股市场上存在显著的左尾反转效应,即个股左尾风险与其未来中短期收益正相关;投资者注意力对左尾反转效应有显著的负向影响,投资者配置的注意力越多,反转收益越低;投资者过度自信水平对左尾反转效应有显著的正向影响,投资者过度自信程度越高,反转收益越高;投资者注意力与过度自信水平之间存在交互影响,过度自信对股票左尾反转效应的影响,会随着配置给股票注意力的增加而削弱。有限注意力的客观存在,导致投资者对信息出现非匀质化关注,使股票价格波动呈现规律性。过度自信对私人信号具有放大效应,会增强股票价格变动规律的显著性。同时,注意力的增加会纠正投资者对私人信号过度自信的行为偏差。; 王军宋秀娜孔晓旭; 关键词：投资者注意力过度自信

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